市场刚见底，买入这类ETF正当其时！

文|古月

来源|财富独角兽

进入2024年后，A股出现一波疾风暴雨般的下跌，上证指数从3000点附近连续击穿2900、2800、2700点，最低触及2635点。在“国家队”投入巨资救市后，股指在春节前后连拉8根阳线，重回3000点以上。

这波股灾般的下跌，原因自然很多，这里不做赘述。但国家队通过ETF救市的做法，给市场留下非常深刻的印象。数据显示，截至2月7日，宽基ETF站上万亿元关口的背后，“国家队”资金频频现身。Wind数据显示，从去年10月23日汇金宣布入市增持ETF开始至今，股票ETF规模整体增加2342.23亿元。

由此可见，作为一种投资工具，宽基ETF已得到市场大资金的广泛认同。据悉，今天是创业板200ETF华夏（份额代码：159573）、华夏创业板中盘200ETF发起式联接（A类基金份额代码：020837，C类基金份额代码：020838）发售最后一天，对于投资者来说，把握市场回暖行情，此类基金是一个不错的选择。

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市场底部权益投资正当时，跟随国家队选择宽基ETF

经历春节前后这波经典的V型走势后，A股市场见底了吗？理性的回答是肯定的。

2024年开年来的这波下跌，除了市场对经济前景担忧外，最直接的动因是前些年大行其道的雪球产品、DMA策略产品等先后被空头围猎，这些产品清盘引发部分个股尤其是微盘股流动性紧张，从而形成负螺旋，出现踩踏。

换句话说，这是市场内部，部分资金布局高度同质化，引发空头围剿导致的异常下跌，并不是市场基本面出现质变。

事实上，自财政部、税务总局宣布自2023年8月28日起减半征收证券交易印花税以来，证监会发布多项监管新规，包括进一步规范股份减持行为等，从入口端把关保提高上市公司质量，并将市场从融资转向投资市场。

此外，国家也推出了一系列的利好政策，以促进经济稳定发展：增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，提前下达2024年度部分新增地方政府债务限额等，推出房地产市场白名单……等多项举措，稳增长、稳地产、稳汇率、化债务。

国家统计局数据显示，2023年中国GDP增长5.2%。显然，在遭受疫情冲击机美西方围堵情况下，中国经济依然保住了基本盘的稳定，并没有出现那些唱空中国论调所描述的局面。

可以认为，这些政策组合推出，本质上是对政策底进行了有力确认，同时释放出清晰的信号，为在市场底部区域提振市场信心，提供了巨大支持。

经过平激烈动荡的市场，重新回到3000点附近。

目前的位置处于风险偏好不高、股债差低位的状态，也就是在当前时点，还是处在一个高胜率的大势位置。从估值角度看：过去10年，沪深300和创业板指PE均比目前低的时间不到2.56%，权益市场表现值得期待。

多年来，A股的基本盘是资金内循环，由于外汇管制，被锁定在境内进行一大一小两个循环：“ 外资大循环”是美元潮汐 ，内资大循环是是国内各种可投资资产之间的流动 ，主要是在“低风险的理财和低流动性的地产”和“高风险高流动性的股票”之间；小循环是A股的内部流动 ，是在看空者的资金账户和看多者的股票账户之间。

从内循环角度，近五年来众多看似低风险高收益的资产“暴雷”，看空者需回答一个问题：如果看空权益市场，未来还有哪些资产能够提供长期较高收益？因此，业内人士认为，在可预期的未来，-居民资产配置长期会倾向权益市场。

换句话说，目前市场尚处于中长期底部附近，权益投资正当时。

而国家队救市时的选择，则告诉市场，ETF是底部投资的优质选择。

事实上，回顾过往，当市场确认底部时，ETF都是主要机构加仓入市的选择。

原因在于：第一，资金入市不均衡，过往多次导致巨额申购、赎回，规模超出原本产品的容量，业绩波动加剧；第二，ETF资金利用效率极高，而持有费率较低；第三，宽基把握“胜率”，细分赛道把握“赔率”。品类清晰，各取所需。极大程度避免经济下行尾部的“黑天鹅”

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投资逻辑终向成长倾斜，创业板200ETF性价比或更高

自去年市场下跌以来，部分资金进入中特估概念个股，以银行、煤炭、电力等高股息股为主的红利板块，股价逐步走高，即使遭遇2024年开年以来的市场剧烈波动，却依旧不改震荡向上的趋势，不少个股已创出历史新高。

此时入场的投资者，就会遇到一个选择：是追涨高红利股，还是进入股价急跌后中小盘科技股？

不少分析人士认为，伴随着产业政策加码+科技行业基本面改善，投资逻辑向成长倾斜，中小创新性企业性价比高。

而聚焦科技创新企业，就科创板与创业板而言，创业板的选择更多，可回旋空间也更大。而就创业板ETF而言，追踪创业板200的ETF，或许比追踪创业板100（创业板指）的性价比更高。

相比较而言，创业板200ETF有以下优势：

第一、聚焦创业板中小盘风格。与创业板指中大市值“基石”定位不同，创业板200成份股中117只总市值都在100亿元以下，有效代表创业小盘成长风格。创业板200聚焦创业板中小盘风格，具有明显稀有性，是创业板中小盘成长股更具代表性的风格指数。

第二、盈利预期向上， 具备更突出的成长与向上弹性。创业板200指数与创业板指等创业板系列指数错位发展，为创业板投资提供弹性更好的新维度。对比宽基指数，创业板200远超中证500、中证1000等主要成长性指数，体现更突出的成长与上涨弹性。

第三、突出的新兴特征，行业聚焦高成长产业 。创业板200行业

分布均衡多元，根据申万一级行业分类，创业板200指数中计算机、电子、医药生物、机械设备和通信行业权重占比分别达到19.35%、15.47%、14.17%、7.89%和7.42%，进一步细分，权重占比靠前的二级行业分别为软件开发、IT服务II、通信设备、军工电子和化学制药，新经济特征显著。

第四、资金稳步流入 政策长期利好。2023年以来，创业板相关

ETF份额持续大幅增长，创业板系列指数跟踪资金规模近1200亿元，主力ETF合计资金净流入超350亿元。以创业板指跟踪ETF为例，资金稳步流入，截至2023年10月底年内增长293亿，较2022年底增长54%。

业内人士认为，从行业战略价值分析，创业板200FTF所在的-计算机行业，处于AI技术蓬勃发展带动算力支持需求的风口；电子行业则因为AI侧落地进程推进，推动细分板块发展加速；医药生物领域则随着医保谈判有序进行创新药前景远大。

随着市场投资者对宽基FTF的认同，国内各家基金公司都在竞相推出各自的ETF包括创业板ETF产品。但是，业内人士认为，选购ETF这类被动权益产品，有一个简单有效的策略，那就是首选龙头。

数据显示，截至2023年中，华夏基金旗下被动权益产品规模突破4500亿元，连续18年稳居行业第一，境内唯一连续7年获评“被动投资金牛基金公司”。作为规模领先的大平台，华夏基金资源更丰富，具备健全的产品管理和客户服务能力，致力于做中国最好的ETF服务商。

其次，真正有竞争力的ETF，必须要有背后的大平台策略赋能，提供完善的配置分析与交易策略。这方面，作为国内权益投资产品规模处于前列的华夏基金，优势更加明显。华夏基金可以提供量化+主动结合的ETF策略赋能，对市场机会、仓位配置、行业轮动等提供系统性先进的理论支持，无论是宏观市场策略，还是单品与组合策略，华夏都能为所在ETF团队提供组合仓位控制建议、组合应用方案、市场情绪判断等，作为交易参考。

值得得注意的是，华夏创业板200ETF管理团队经验丰富，其主要成员来自华夏基金数量投资部，这是业内最早成立的独立数量投资团队（2005年成立），数量投研团队由30多位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成。今天是创业板200ETF华夏（份额代码：159573）、华夏创业板中盘200ETF发起式联接（A类基金份额代码：020837，C类基金份额代码：020838）发售最后一天，对于投资者来说，把握市场回暖行情，此类基金不容错过。