【收市必讀】恆指上行遇阻 市場稍有縮量

個股表現

恆指2月29日收報16511.44，下跌 25.41點或0.15%。股價從全日低位16429.57至全日高位16695.36，股價波動率 1.62%。最近10個交易日當中，恆指股價錄得5日上升，在此期間上升了3.55%。

衍生品表現

恆指認購證街貨减少15.4%。2024年6月到期，價外10% 的認購證街貨增加最為明顯。其次為2024年7月到期，價外20% 的認購證為第二大街貨增加產品。恆指認購證整體成交額增加2.3%。

恆指認沽證街貨减少8.5%，；其次為2024年6月到期，價外10% 的認沽證為第二大街貨增加產品。恆指認沽證整體成交額減少30.0%。

恆指牛證街貨减少10.7%，2024年7月到期，收回價10% 的牛證街貨增加最為明顯；其次為2026年11月到期，收回價10% 的牛證為第二大街貨增加產品。恆指牛證整體成交額減少4.6%。

恆指熊證街貨增加27.5%，2026年11月到期，收回價10% 的熊證街貨增加最為明顯；其次為2026年8月到期，收回價10% 的熊證為第二大街貨增加產品。恆指熊證整體成交額增加35.3%。

技術信號與分析

根據技術系統分析恆指上升機會率40.0%，RSI數值58，指標信號有2個看好指標，5個看淡指標。即市阻力位16891，若升穿阻力位上望17104。即市支持位16109，跌穿則有可能下試15786。

港股Y模型分析：指數繼續高位震盪，結構上依然還是面臨了阻力，受壓在五天線。但也在十天線和16500點附近獲得了支持。

不過，需要指出短期此位置壓力還未完全解除，隨著短期五天線十天線的交匯，震盪時間拉長，會增加指數的下行壓力，屆時再跌破支持，下行的支持就去到了16300點。上行則仍然需要站上16800點才能扭轉。

 市場今天稍稍有點縮量，但市場分化明顯，又有熱點走出獨立的強勢行情，相比昨天的反復承壓的節奏，今天市場的表現對於市場內部起到了很好的鞏固作用。

短期只要指數達到相對的平穩狀態，市場即使分化，但有不錯的熱點帶領市場熱度穩定，市場會繼續保持這種狀態。目前來看，前期高位的個股稍有震盪修復，炒作的主要點仍然是底部回升的個股。

衍生品展望

恆指即市阻力位16891。考慮在阻力位附近看淡，行使價16517，2024年6月到期的認沽證產品，可以考慮22350，引伸波幅最低，實際槓桿7.7倍。其次可以考慮22390，引伸波幅28.9%，實際槓桿7.3倍。

防守性更強的投資者可以考慮阻力位17104附近產品。行使價17000點，2024年9月到期的恆指認沽證，22257 引伸波幅最低，實際槓桿4.9倍。

進取投資者通常考慮價外認沽證產品，行使價可以參考即市支持位16109。引伸波幅同樣較低的產品有21798及23471行使價分別為16500與16400點，實際槓桿分別為：6.6倍及4.8倍，且 3個月以上到期。

市場上亦有投資者會利用熊證捕捉看淡交易機會，因為熊證槓桿往往比認沽證高，不過，投資者要留意，熊證有收回機制，所以對於收回價的考慮應比較保守。收回價在阻力位16891以內的熊證，產品64801，2026年8月到期，溢價-0.11，槓桿35.1倍。另一個考慮是2026年11月份到期，收回價16900點的64911，溢價-0.05，槓桿34.4倍。另外相對稍遠的熊證產品有65444，收回價17120點，槓桿24.3倍，2026年11月份到期，條款相近的產品有60隻。

温馨提示：以上內容來自Y模型分析和港股數據系統分析，僅供參考不構成任何投資建議。更多個股分析可主頁諮詢了解。

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