“优等生”也吃瘪！牧原股份年度首亏，傲农生物命悬一线？

2023年养猪业务没有不亏损的，“猪茅”也遭遇了上市以来的年度首亏。

1月30日晚牧原股份发布业绩预告，预计2023年归母净利为亏损39亿元-47亿元。而在2022年，公司大赚132.66亿元。    

养猪没钱赚，但卖“饲料”却赚钱了！同日，新希望业绩预告中，这家“饲料一哥”却逆势盈利3个亿。

消息影响下，在今日市场整体延续弱势下，但两者波动皆不大，其中牧原股份截至发稿跌0.56%，报35.42元/股，总市值1936亿元。

而新希望涨0.73%，报8.33元/股，总市值378.7亿元。

“猪王”年度首亏

1月30日晚间，牧原股份发布2023年度业绩预告，预计2023年净利润为亏损38亿元至46亿元，2022年公司盈利149.33亿元；归母净利润亏损39亿元至47亿元。

这也是是2014年上市以来，牧原股份首次出现年度亏损。

对于业绩亏损，牧原股份在公告中表示，报告期内，生猪价格较2022年大幅下降。同时，公司在按照会计准则要求对消耗性生物资产进行减值测试后，拟对部分消耗性生物资产计提减值准备。

从牧原股份2023年各季度情况来看，进入2023年，一季度就开始亏损，上半年亏损扩大，到三季报亏损有所收窄有所盈利，就在市场期待其全年业绩能基本稳住之时，“猪王”没有惊喜，反而给了市场一个大大的惊吓。四季度预计净亏损20.58亿元-28.58亿元。  

1月6日，公司发布的2023年12月及全年生猪销售简报，部分印证了上述关于亏损原因的分析。但牧原没有说的另一个原因是，公司近年的大举逆势扩张。

众所周知，牧原股份一直被认为是成本控制的“优等生”，行业内也存在“牧原亏损规律”，即牧原股份出现季度性亏损时，猪价阶段性底部将来临。对此，牧原股份在1月30日晚召开投资者电话会，对市场关注的业绩亏损、2024年出栏量、成本下降规划、价格走势等问题给予回应。

猪企整体亏损

据上市生猪养殖公司发布2023年业绩预告来看，在生猪销售量增价跌的背景下，2023年相关公司业绩普遍预亏。

除牧原股份外，1月30日晚间，东瑞股份发布业绩预告，预计2023年亏损4.8亿元-5.4亿元。巨星农牧、神农集团1月29日晚间公告，预计全年分别亏损5.9亿元-7.3亿元、亏损3.55亿元-4.35亿元。新五丰此前披露业绩预告也称，预计2023年亏损11亿元-14亿元。

值得注意是，傲农生物预计2023年净亏损30亿元到36亿元，与上年同期相比，继续亏损；预计2023年期末归属于上市公司股东的净资产为-7亿元到-10亿元。

若公司2023年期末经审计净资产为负值，公司股票将在2023年年度报告披露后被实施退市风险警示。

市场担忧，该公司将成为本轮周期第二家破产的上市猪企。

卖饲料反而赚钱

在行业内，一众亏损态势下，却有个另类，新希望发布2023年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润3亿元，而上年同期取得亏损14.6亿元。这也是自2021年深陷周期以来，新希望业绩首次实现转正。

值得注意是，公司的盈利也并非来自于生猪养殖版块，公司表示，“报告期内公司白羽肉禽与食品深加工业务引进战略投资影响归母净利润增加，影响金额约为51亿元-52亿元，本项目属于非经常性损益。”

事实上，单从生猪养殖业务来看，公司去年销售生猪1678.24万头，上年同期为1461.39万头，增加超300万头，在猪价大部分时间低于公司养殖成本线的背景下，亏损很难避免，公司扣非后净利润为-45亿元。

2023年，新希望全年出栏生猪1768.24万头，较同期增加21%，坐稳全国第三。成本方面，受胎率、窝均断奶、育肥成活率、料肉比等关键指标大幅优化，养猪成本大幅下降。

公司近期也表示，“2024 年公司在猪产业上的整体思路是‘降成本，提质量，调结构，稳规模’，并不急于扩充规模。”