什么信号？股神又要出手，拟年内第二次发行日元债券

“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司计划今年第二次出售以日元计价的公司债券。

据伯克希尔的主承销商瑞穗证券透露，伯克希尔正在考虑在不久的将来向日本合格机构投资者出售债券，此次交易将由瑞穗证券和美国银行证券日本公司管理。

至于进一步细节，瑞穗证券并未透露更多。

从最近刚公布的三季报来看，伯克希尔以日元计价的债券的平均利率为0.7%。同时，伯克希尔的现金总额达1572.4亿美元，再创历史新高。

照理说，巴菲特是不缺钱的，那么，为什么会再次发行日元债券？

押注央行转向？

目前来看，日本央行已经出现转向的迹象。上月，央行将10年期国债收益率的上限1%改为参考点，中金将其称为“YCC实质性结束”。

对此，东京大学经济学教授Tsutomu Watanabe认为，日本央行可能在明年初结束负利率，但随后他们将拭目以待，看看此后的大宗商品价格和工资会发生什么变化。

他指出，日本央行似乎认为通胀和工资上涨将是暂时的， “但我认为这种趋势是可持续的”。

此前，日本央行行长植田和男一直强调，决心继续实施宽松政策，直至在工资-通胀的良性循环中实现通胀目标。

不过，Tsutomu也表示，利率在2024 年达到 0% 大关后不太可能再次加息。随着日本从长期通货紧缩过渡到持续通胀，必须仔细观察物价和工资上涨的新平衡，以确认在进一步加息之前不会受到不利影响。

未来，随着日本央行逐步退出YCC，结束负利率，伯克希尔可能会面临更高的借贷成本。

因此，巴菲特此次决定再度发行日元债券，或是押注日本央行即将转向，提前锁定当前较低的利率。

东京 Asset Management One 的基金经理 Haruyasu Kato 分析，鉴于利率看起来很高，他们可能希望尽可能长时间地采用固定利率，但这对他们来说仍然是一种廉价的融资。 “我们正处于日本公司债券市场的转折点”。

有新目标？

回顾来看，此前4月，在巴菲特出访日本期间，伯克希尔出售了日元债券，分五期发行了 1644 亿日元（约合11 亿美元）的日元债券。

随后6月，巴菲特宣布增持包括伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红在内的日本五大商社的股权。这提振了日本股市的人气，并推动日经指数升至33年来的新高。

在出访日本期间，巴菲特曾表示，看好日股，将考虑加码对日股的投资。

他表示，考虑购买五大商社以外的日本股票，称“虽然目前只持有五大商社的股票，但接下来的投资对象一直在脑海中，取决于价格”。

此前也不断有消息报道称，除了商社股之外，巴菲特在日本有了新的投资目标。

伯克希尔此次再次发行日元债券或是为此做准备。