电力现货交易比例有多高？

核心观点

近日国家发改委、能源局发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，文件针对不同的电力交易市场给出了各自的结算时间。现货政策持续加码，本周我们将在《电力现货加速推进，谁将受益？》基础上，梳理各省电力现货交易电量。

摘要

近日国家发改委、能源局发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，文件针对不同的电力交易市场给出了各自的结算时间。现货政策持续加码，本周我们将在《电力现货加速推进，谁将受益？》基础上，梳理各省电力现货交易电量。

两部委发布全国电力现货推进时间节点，推动电力市场建设加速

10月12日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，要点包含：①明确全国电力现货推进时间节点，例如福建、辽宁、江苏、安徽、河南、湖北、河北南网、江西、陕西预计将在2023年底前开展长周期结算试运行；②加快放开各类电源参与电力现货市场，推动分布式新能源进入市场；③负荷侧探索“新能源+储能”等新方式参与电力市场。

电力现货交易比例有多高？

广东：2022年电力现货偏差电量为100.4亿千瓦时，占全市场用户用电量的3.4%。2022年广东省用电侧总用电量2971.7亿千瓦时（不含非现货可再生，跨省），总电费1510.1亿元，总结算均价508.2厘/千瓦时。其中：①中长期电量占比97%、合约电费占比95%，均价499.4厘/千瓦时；②现货偏差电量占比3%、电费占比4%，均价538.1厘/千瓦时；③分摊考核补偿电费占比1%，均价7.4厘/千瓦时。

湖北：电力现货首次试运行中现货偏差电量占全市场用户用电量的8.5%。湖北省试运行期间结算电量2.34亿千瓦时，结算均价为488.48元/兆瓦时。其中：①中长期合约电量为2.54亿千瓦时，结算均价为488.5元/兆瓦时；②实时市场电量-0.2亿千瓦时（现货正偏差电量0.18亿千瓦时、现货负偏差电量0.38亿千瓦时），结算均价425.48元/兆瓦时。

投资建议

政策推动全国电力现货加速建设，我们看好三个板块：①火电：作为可调电源助力电力系统稳定和平衡，在电力现货市场中低价时少发、高价时多发，现货结算价格溢价显著。标的方面，建议关注【华能国际】【华电国际】【华润电力H】【建投能源】【京能电力】【皖能电力】。②功率预测：现货背景下，短期功率预测将直接影响新能源企业的电力现货市场收益，需求刚性进一步显现。具体标的方面，建议关注【国能日新】（与计算机团队联合覆盖）。③储能：电力现货市场下独立储能电站项目盈利能力有望显著改善。具体标的方面，建议关注【南网能源】【晶科科技】【林洋能源】。

风险提示：政策推进不及预期，用电需求不及预期，来水不及预期、气价超预期波动、电价下调的风险，煤价上涨等风险。

注：本文为天风证券2022年10月23日研究报告《电力现货交易比例有多高？》，报告分析师：郭丽丽 S1110520030001

本资料为格隆汇经天风证券股份有限公司授权发布，未经天风证券股份有限公司事先书面许可，任何人不得以任何方式或方法修改、翻版、分发、转载、复制、发表、许可或仿制本资料内容。

免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本资料内容和意见仅供参考，不构成对任何人的投资建议（专家、嘉宾或其他天风证券股份有限公司以外的人士的演讲、交流或会议纪要等仅代表其本人或其所在机构之观点），亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅本资料中的信息，本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，还请见谅。在任何情况下，作者及作者所在团队、天风证券股份有限公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本资料授权发布旨在沟通研究信息，交流研究经验，本平台不是天风证券股份有限公司研究报告的发布平台，所发布观点不代表天风证券股份有限公司观点。任何完整的研究观点应以天风证券股份有限公司正式发布的报告为准。本资料内容仅反映作者于发出完整报告当日或发布本资料内容当日的判断，可随时更改且不予通告。本资料内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。