再“杀”白马，韦尔股份：认输！晶科能源：咩？上半年净利增三倍啊

昨天因中报业绩不及预期，白马股金龙鱼遭大跌，今日杀到韦尔股份、晶科能源。

8月15日，韦尔股份股价平开，随后连续下挫，午后触及跌停，截至发稿跌近9%，报91.17元，成交额近18亿元，最新总市值1078亿元。

同日，晶科能源同样大跌，截至发稿跌近12%，盘中价创一年来新低，报10.44元，成交额13.76亿元，总市值1044亿元。

消息面上，8月14日晚间，上述两家公司陆续披露半年报，韦尔股份公告上半年净利润为1.53亿元，同比下跌93.25%。若扣除非经常损益，公司上半年则亏损7896万元。

据悉，这是韦尔股份自2017年上市、自2014年有公开业绩记录以来首次出现扣非净利润亏损的情况，这与其在2021年顶峰时超40亿元的净利润相比，不禁令人唏嘘。

同日晚间，晶科能源半年报显示，晶科能源上半年实现净利润38.43亿元，同比增长342.58%；与历史同期相比，公司上半年净利润创上市以来新高。但显然，今日市场对于对于晶科能源业绩炸裂的半年报，并不买账。

韦尔股份半年报出现首次亏损

8月14日盘后，韦尔股份披露了2023年半年度报告。报告显示，上半年度公司实现营业收入88.58亿元，同比下降19.99%；实现净利润1.53亿元，同比下降93.25%；实现扣除非经常性损益的净利润为-7896.13万元。

而利润端尤其扣非净利润直接亏损，着实让人意想不到。自2017年上市，业绩记录则可追溯到上市前的2014年。从2014年开始，公司历次财报从未出现过亏损的情况，高峰时的2021年，净利润更是达到44.76亿元，扣非净利润也有40亿元，时隔才一年半扣非净利润直接报亏。

对于业绩下滑的原因，韦尔股份归咎于半导体下游需求低迷。同时供应链库存高企供需错配，韦尔股份在去库存化过程中部分产品价格承压，毛利率下滑较大，影响了净利润水平。

值得注意的是，半年报里，韦尔股份并未直接披露毛利率水平。提供的数据显示，今年上半年韦尔股份销售毛利率为20.93%，相比起去年年底30.75%，下降幅度达到32%。

主要的两大块收入来看，半导体设计业务收入实现73.9亿元，较上年同期减少18.84%，占主营业务收入的比例为83.69%；半导体分销业务实现收入14.4亿元，较上年同期减少25.2%，占公司主营业务收入的16.31%。

汽车市场是韦尔股份上半年为数不多的亮点之一，图像传感器业务来源于汽车市场收入从2022的上半年16.02亿元提升至19.04亿元，较上年同期增长18.87%。新兴市场领域，全球AR/VR头显发展方向仍然不明朗，自2022年起持续下滑，2023年上半年出货量继续下滑超过50%。韦尔股份来源于新兴市场的收入从 2022 年上半年4.99亿元减少至1.89亿元。

晶科能源业绩炸裂，拟定增97亿元再扩产

8月14日晚间，晶科能源披露了2023年半年报，报告显示，上半年公司实现营业收入536.24亿元，同比增长60.52%；净利润38.43亿元，同比增长324.58%；扣非净利润35.36亿元，同比增长340.34%；经营活动产生的现金流量净额55.72亿元，较上年同期增幅为149.81%。

分季度来看，晶科能源一、二季度净利润涨幅均超过300%。第一季度净利润为16.58亿元，同比增长313.36%，第二季度净利润为21.85亿元，同比增长333.52%，环比增长31.79%。

对于业绩增长，晶科能源表示，主要原因是公司N型TOPCon高效电池已进入大规模量产化阶段。并且公司N型产品出货占比快速提升，实现出货量的领先和利润的快速增长。

值得关注的是，披露半年报的同时，晶科能源还发布了一份总额高达97亿元的定增预案。

公告显示，本次定增募资的发行对象不超过35名，发行数量不超过30亿股，不超过发行前股本的30%，募集资金总额不超过97亿元。用于山西晶科一体化大基地多个项目及补充流动资金或偿还银行借款。大基地项目包括年产28GW高效组件智能化生产线项目、年产28GW切片与高效电池片智能化生产线项目、年产28GW单晶拉棒切方智能化生产线项目。