曾暴捶印度首富，兴登堡又盯上亿万富翁伊坎，一纸报告身价缩水近30亿美元

继前印度首富之后，做空机构兴登堡又搞了个大目标，将矛头对准“华尔街狼王”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎。

美国知名做空机构兴登堡研究公司发布报告称，“华尔街狼王”卡尔·伊坎的公司估值被严重高估。当天，伊坎企业股价收跌近20%，回落至三年来的最低水平。

受股价波动影响，伊坎的个人净资产蒸发了29亿美元（约200亿人民币），根据财富指数，伊坎的财富空前缩水41%至146亿美元，从全球第58位富豪跌至第119位。

做空机构兴登堡指责“庞氏骗局式”结构

兴登堡指责伊坎企业高估其所持资产，并依靠“类似庞氏骗局”的结构来支付股息，还与投行杰富瑞(Jefferies)勾结，后者在其股票研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付。

兴登堡表示，伊坎企业的股票被高估了75%以上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净值（NAV）高出218%，远远高于所有可比公司。”

兴登堡研究公司认为，IEP企业的行为类似于庞氏骗局，使用新投资者的资金来支付早期投资者的收益，从而让自己看起来获得了很好的业绩。这种行为已经被证明是不可持续的，一旦新的投资者不再加入，整个体系就会崩溃。IEP披露的信息不足以证明公司的真实价值，这同时也引起了一些投资者和监管机构的关注。

兴登堡还将矛头对准了投资银行杰富瑞与伊坎之间的密切关系。这家做空机构指出，IEP在2018年曾计划出售其持有的杰富瑞股票，但最终却在杰富瑞的帮助下重新考虑了这一决定，这表明IEP和杰富瑞之间可能存在潜在的利益关系。如果这些疑虑被证实，将会对IEP和杰富瑞产生不利的影响。

对于这份做空报告，伊坎发声反击，伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

业内分析表示，虽然伊坎企业向兴登堡的报告提出反驳，但被指控的IEP仍面临许多问题。例如，IEP的股票被高估了超过75%以上，并且依赖于股票而非现金的形式来支付股息。此外，IEP还出售新股以满足股东的支出，并因此抬高了股息收益率。这些行为被指控是虚报估值的一种手段，涉嫌欺诈的嫌疑也开始浮出水面。

曾做空印度首富

今年2月初，兴登堡研究公司发布了一份针对印度阿达尼集团的做空报告，称该集团在过去几十年里从事股票操纵和会计欺诈，其旗下主要上市公司有大量的债务。做空消息公布后阿达尼旗下公司股票随即遭遇抛售，股价大跌。盘中创纪录下跌35%，7个交易日累计下跌70%。令亚洲前首富阿达尼的身价迅速缩水近4000亿人民币，拱手让出亚洲首富之位。

做空印度首富的两个月后，兴登堡研究又把猎枪瞄准了Twitter和Square联合创始人Jack Dorsey旗下的支付公司Block。3月23日，兴登堡发布一份以“Block：膨胀的用户指标和'无摩擦'欺诈便利化如何让内部人员套现超过10亿美元”为题的做空报告。做空报告公布后，Block美股盘前一度暴跌逾18%。

这家做空机构啥来头？

公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。

目前兴登堡研究共有10名员工，其中包括CNN和彭博社前记者。公司还有约10名大金主，有些金主与兴登堡研究一同做空相关公司股票。但安德森拒绝透露金主的名字。

除了此次的IEP以及阿达尼集团、支付公司Block，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。

彭博社统计显示，从2020年至今，兴登堡研究共对30家公司发难。报告发出后第二天，相关公司的股价下跌约15%，六个月后下跌约26%。