大基建拉升，基建50ETF、基建ETF今年涨25%

4月27日，基建爆发，龙建股份涨停，中国中铁、中工国际、新疆交建、中国铁建、中国交建涨超3%，粤水 电、中钢国际、交建股份、中国电建跟涨。

ETF方面， 广发基金基建50ETF、银华基金基建ETF、华夏基金基建50ETF、国泰基金基建ETF涨幅超2%，今年以来涨幅近25%。

目前市场上有4只基金ETF，其中广发基金基建50ETF规模77.96亿，是市场上规模最大的基建ETF。

广发基金基建50ETF跟踪的是中证基建工程指数，该指数从中证全指样本内根据日均成交量和总市值进行筛选，并按照中证行业分类，选取归属于建筑与工程行业的上市公司股票作为待选样本，以反映基础设施建设主题上市公司的整体表现。

广发基金基建50ETF重仓股包括中国中铁、中国建筑、 中国电建、 中国铁建、中国交建、中国化学、 中国能建、中国中冶、 四川路桥、 深桑达A。

基建上涨，消息面上，根据统计局数据，2023年一季度国内狭义基建同比增长8.8%，广义基建同比增长10.8%；其中3单月份狭义、广义基建投资分别同增8.7%、9.9%，投资保持较高强度。

根据Wind数据，截至4月24日，2023年专项债以累计发行1.57万亿，而2022M1-4累计发行1.39万亿，整体发行节奏前置为项目执行提供坚实基础；信贷数据方面，2023M3新增信贷3.89万亿同比多增7600亿，其中企业中长期贷款新增2.07万亿同比多增7252亿元。

此外，海外工程施工率先复苏，订单未来也有望加速。随着对外交流和商务恢复正常，海外业务施工率先迎来复苏带来产值增加，以中钢国际以及中工国际为例：根据中钢国际2023年一季度业绩预告，扣非后归属净利润同增13.35%-40.71%；中工国2023年一季度扣非后业绩同比达59.95%，2022Q2-2023Q1单季度营收增速分别同增3.38%/2.17%/2.65%/9.08%，环比增速持续改善。

近期，我国在国际合作上持续取得突破：年初至今巴西总统卢拉、西班牙首相桑切斯、马来西亚总理安瓦尔、新加坡总理李显龙、法国总统马克龙等领导人相继访华，以及在中方撮合下沙特伊朗恢复外交；人民币国际化迈出实质性一步，中伊石油结算、巴西与中国双边贸易中均开始改用人民币结算，并且首单以人民币结算的LNG采购交易达成。

随着区域国家之间走向和平，当地经济发展有望成为主基调，为中国企业出海经营打下良好的政治和经济基础；并且，人民币国际化加速推进，可以帮助出海企业减少中间交易成本，释放更多经营弹性。海外业务产值确认或进一步加快，驱动盈利能力同比改善；结合海外业务拿单周期，建筑企业的国际工程订单亦有望实现突破。

展望二季度，一方面在气候相对适宜、专项债及信贷资金相对充裕的支持下，在建项目的施工进度或将加快；另一方面，去年二季度受物流等影响投资基数较低，财通证券预计今年二季度基建投资同比增速保持在10%左右水平。

2023年1-3月份基建投资增速持稳，进入三月份开工进度放缓，基建各细分领域投资增速均有放缓，但不改全年高增长预期，国信证券预计全年基建投资增速保持7%-9%增长;交通领域尤其是铁路领域保持着17%以上的增长，随着城市综合开发、生态环境修复等持续开展，基础设施建设需求空间广阔，基建投资增长长期看来仍然具备可持续性。今年以来，中字头低估值央企估值回归持续演绎，国际工程备受关注。

对于基建行情展望，广发基金霍华明认为，2023年国资委对央企的考核体系改为“一利五率”,相较2022年“两利四率”,新增了ROE和营业现金比率作为央企考核指标,此次考核体系的改变有望推动监管和市场重要利益相统一,更好地激发基建蓝筹等国有上市公司价值重估。此外,2023年是“一带一路”的十周年,具有里程碑意义,基建工程作为中国强项,具备全球竞争优势,是一带一路合作推进的重要载体,预计在相关政策推动下,海外工程需求将加速恢复。