顺内需复苏之势，能源ETF基金大涨3%

今日油气开采、煤炭概念、化工等顺周期板块共振上扬，其中油气开采板块涨幅居前。在A股中，新潮能源涨停，广汇能源涨超7%，首华燃气涨超5%，中国海油涨超4%。

港股中，“三桶油”强势拉升，中国石油H股一度涨超4%至5.29港元，股价创近8年新高；A股涨超5%至7.28元，创2018年以来新高，中国海油AH股均创出上市新高。

ETF方面，广发能源ETF基金收涨3.3%，汇添富能源ETF收涨3.16%，鹏华化工ETF收涨2.26%，易方达化工行业ETF、国泰煤炭ETF分别涨2.15%、2.14%。

宏观视角下，上周发布的3月出口和社融数据均大超预期，虽然当月CPI数据较为萎靡，但市场倾向认为当前数据呈现国内复苏信号明显，经济活动强势对石油、化工等大宗商品的价格也会有支撑作用。

央行行长易纲上周在G20财长和央行行长会议发言中表示，中国经济正在企稳回升，通胀保持低位，房地产市场出现积极变化，预计今年GDP增速将达5%左右。

目前数据显示房地产市场稳步复苏，这会带动竣工端产业链上游相关产品的需求修复。

更为欣喜的变化是，房价3月有全面企稳的迹象，且房价上涨城市数量是最近4年来的最高峰。国家统计局上周六发布的数据显示，3月70个大中城市中，房价上涨城市的个数增加，一二三线城市房价均环比上涨。

这也是为何今日基建板块强势冲高的原因，房地产市场企稳，作为上游原料的能源化工品自然能顺势上涨。

值得一提的还有，国家统计局将于明日公布一季度经济运行数据，包括一季度GDP、投资、消费以及工业增加值等。

目前市场普遍共识是，一季度经济增速或超预期。这也是今日资金提前对此定价的结果。

另外，从美元流动性视角来看，美国3月总体CPI低于预期，但核心通胀回落缓慢，市场乐观预期美联储在5月加息25bps后结束本轮加息，甚至预期年内将会开启降息，这同样利好以美元定价的大宗商品。

以油价的表现为例，近期油价持续反弹。一方面供应端收缩预期仍在，OPEC会议宣布继续减产，以及欧盟计划对俄罗斯实施第11轮制裁增加地缘局势的不确定性。

但需求端较为积极。市场看好中国经济好转叠加夏季出行旺季到来，原油价格重心或继续上移，短期维持乐观思路。

目前市场上有3只能源相关ETF，其中能源化工ETF规模为4.07亿元。该基金成立于2019年12月13日，是最早一批成立的券商ETF，该基金跟踪易盛郑商所能源化工指数A。

兴业证券表示，能源产业链作为国企占比最高的方向之一，将充分受益于“中特估”带来的估值修复。

中信证券指出，周期板块建议关注利润存在修复或提升预期的煤化工、轮胎、钛白粉、纯碱、制冷剂等板块，重点看好板块内未来具备成长性的龙头标的。

民生策略团队指出，打破国内外“低波动”交易的因素可能正在出现，推荐资源+重资产组合作为主线：工业金属(铜、铝)、能源（油、煤炭）、贵金属（金、银）。