今日必读：“但斌是本轮AI泡沫的反指！”私募大佬吵起来了！

行业动态

公募二季度策略预判：数字经济有望成为全年投资主线

历经一季度行情演绎和经济复苏之后，相比于朦胧的“春季躁动”，公募基金对2023年行情有了更为充分的认知，这在公募二季度策略预判中展现得淋漓尽致。基于经济继续回升的集中预期，公募认为A股上市公司盈利增长较去年出现明显改观属于确定性事件，这是公募基金二季度投资的信心基础。鉴于二季度市场迎来财报披露高峰期，上市公司业绩与股价相关性会明显提升，股价表现开始重新回归基本面，成长风格会相对占优。甚至有公募直言不讳指出，数字经济有望成为全年投资主线。这一主线的投资可为两个阶段：一是以数字产业化为主，包括算力、通信、网络等基础设施类；二是沿应用侧展开，“数字+”将具备更广的投资空间。

（券商中国）

“但斌是本轮AI泡沫的反指！”刚刚，私募大佬吵起来了！

4月4日晚，网红私募大佬神农投资陈宇和东方港湾但斌在社交媒体上激烈交锋。

第一回合，在陈宇看来，这次的AI行情是一次“有意义的乱炒”。亲历了潮起潮落，陈宇为这次AI浪潮找到的答案是，“必须干！人生能有几回搏？”“下周继续炒。”他表示。

对此但斌评论，“这一波概念炒作，一旦被套，不知猴年马月解套！”

第二回合，两位基金经理的交锋由此进一步展开。陈宇表示：“但斌是本轮AI泡沫的反指。当但斌翻多大举买入AI之时，就是AI泡沫破裂之日。”

但斌对此回应表示：“我们现在已经持有全球最重要的AI企业，而且是ChatGPT的龙头企业，已经发生了。”不过陈宇并不买账，他回怼称“必须买A股才算。”

第三回合，交锋还在继续。4月5日上午，陈宇进一步细数了他与但斌的三次重要分歧。

第一次分歧发生在地产股上。2007年末，陈宇判断股市泡沫太大了，于是空仓并从招商地产辞职。但他表示但斌在高点应该没有卖，招商地产自高点下跌80%，“时间的玫瑰”成了“时间的伤疤”。第二次分歧发生在白酒上。陈宇介绍，2012年白酒危机中，但斌仓位处理更灵活，并且“坚守”茅台，陈宇则中途放弃错过了此次机遇。而第三次分歧发生在昨天，陈宇劝但斌“尽早归队，和我们站在一起望星辰大海。”

截至发稿，但斌尚未对此作出回应。

（中国证券报）

多种手段浮出水面，私募竞争“非常规武器”惹争议！

个别头部私募大幅调降新产品管理费，某量化私募推出“第一年隐性保本”“气囊指增”等另类结构化产品……今年以来，A股市场结构性行情明显，而在私募发行端，不少业内人士仍表示“疲软”。在此背景下，记者在近期的采访调查中发现，私募业不少“非常规竞争手段”正浮出水面，并引发争议。

（中国证券报）

百亿基金仅买15只股票！“火力集中”在哪里？

Wind数据显示，知名基金经理刘格菘管理的广发行业严选三年持有持股个数仅为15只，与2022年中报相比，持股个数再度减少。在仅投资15只个股的基础上，刘格菘进一步将资金聚焦于晶澳科技、圣邦股份、亿纬锂能、隆基绿能、阳光电源5只个股，这前五大重仓股年末公允价值均超10亿元。此外，焦巍管理的银华富裕主题持股也较为集中。2022年年报显示，该基金年末规模达166.37亿元，股票投资金额超过150亿元，年末仅持有18只个股。

相对“集中火力”式投资，也有不少基金采取“天女散花”式持股逻辑，其中尤以量化投资为典型。2022年年报显示，多只量化基金年末持股个数超过千只。以国海证券量化优选一年持有为例，该基金2022年末股票总市值约6.7亿元，但持股个数多达2324只，除了量化基金外，不少主观投资基金的持股也较为分散，其中不乏知名基金经理的身影。例如，蔡嵩松管理的诺安和鑫灵活配置混合2022年末持股个数多达645只，较2022年年中，增加约70只。

（中国证券报）

初中生买基赚了27% 基金经理却急了？

“初中生，过年的压岁钱1500元，现在1900元，感觉还可以吧。”近日，有网友在基金社区发帖称，已经用压岁钱赚了26.7%，如果按春节到现在算，不过2个多月，而他/她只是个初中生。

值得注意的是，由于该学生的帖子获得数万人的阅读，其热度也吸引了相关基金经理的关注，基金经理也第一时间给予了鼓励和风险提示。

目前，市场上对于AI投资的热情已经较高。近日，一篇《一位基金经理的独白》的文章也在网络上传播较广，文中更夸张地提到“不买人工智能，就是等死，追买人工智能，可能是找死。横竖都是死，不如搏一把再死。也许富贵险中求呢！”

（上海证券报）

A股四月决断！公募高喊成长占优、盈利改观已确定 信心哪来？行情主线呼之欲出？

二季度行情徐徐展开，A股常有“四月决断”一说，即4月前后的市场表现和风格特征，往往会决定全年市场整体走向。历经一季度行情演绎和经济复苏之后，相比于朦胧的“春季躁动”，公募基金对2023年行情有了更为充分的认知，这在公募二季度策略预判中展现得淋漓尽致。

简单而言，基于经济继续回升的集中预期，公募认为A股上市公司盈利增长较去年出现明显改观属于确定性事件，这是公募基金二季度投资的信心基础。鉴于二季度市场迎来财报披露高峰期，上市公司业绩与股价相关性会明显提升，股价表现开始重新回归基本面，成长风格会相对占优。甚至有公募直言不讳指出，数字经济有望成为全年投资主线。这一主线的投资可为两个阶段：一是以数字产业化为主，包括算力、通信、网络等基础设施类；二是沿应用侧展开，“数字+”将具备更广的投资空间。

（券商中国）

基金销售五大问题！又有银行被罚

因违反基金销售相关法规中的多项规定，监管重拳出手，对相关金融机构出具监管罚单。河北证监局网站显示，某大型国有银行河北省分行在开展基金销售业务中存在五大问题，被河北证监局采取出具警示函的行政监管措施，其中提到的“对部分基金产品在认购期实施特别的考核激励政策”这一违规行为，更是引发行业高度关注。在多位业内人士看来，监管进一步加强从基金销售机构到基金管理公司的督导，有望引导行业健康发展。

（中国基金报）

“不买AI就是等死”，人工智能主题基金又行了！此前曾因“货不对板”被质疑

在AI概念的引爆下，近日公募基金市场可谓红红火火，不仅出现多只基金单日涨超8%的罕见情况，还有基金经理的独白刷屏：不买人工智能，就是等死，追买人工智能，可能是找死。横竖都是死，不如搏一把再死。

正是在这样的背景下，人工智能主题基金也纷纷创出年内新高，多只产品近一周回报超过10%、近一月回报超过20%，开启“狂飙”模式。有年初曾被质疑因风格漂移而错过ChatGPT行情的主题基金此次“扬眉吐气”，也有基金或因未调整到位而继续错失良机。

（每日经济新闻）

公司变动

向非合格投资者募资、产品未进行风险评级，深圳证监局对两家私募开罚单

因向非合格投资者募集资金，在私募基金跌破基金合同约定的止损线后与投资者签署补充协议，调降和取消私募基金合同中关于预警止损线的约定继续开展投资运作，给投资者造成较大损失，近日，深圳证监局对深圳市润石资产管理有限公司、深圳健和投资管理有限公司出具警示函。

（每日经济新闻）

缺少包凡的华兴资本，麻烦不止停牌

4月3日，华兴资本控股发布了延迟披露2022年经审计年报的公告。根据华兴资本的说法，审计机构德勤在联系到失联的华兴资本董事会主席包凡之前，无法签发审计报告。

目前，华兴资本董事会也无法预计何时能拿到经审计年报。因未能及时披露2022年年报，华兴资本于本周一在港股停牌。2月16日，华兴资本创始人包凡突然被曝失联，其后华兴资本公告称无法与其本人取得联系。2月26日，华兴资本再度公告称，包凡目前正配合中国有关部门的调查。

目前，尚未得知包凡被调查事项的细节。坊间传闻，其失联一事或与华兴资本原总裁丛林有关。据公开媒体报道，2022年9月，丛林已经被带走调查，事涉其到任华兴资本之前的工作事项。包凡失联后，华兴资本股价跳水，2月17日一天跌幅超过28%。截至停牌前，华兴资本市值为41亿港元，相比包凡出事前的阶段高点已经蒸发25亿港元。

（澎湃新闻）

人事变动

银行业危机巨亏20亿美元后，瑞典最大养老基金股票主管已被停职

在因为巨额投资在美国爆雷银行、并因为最近的银行业危机导致相关损失达20亿美元之际，4月4日周二，瑞典最大的养老基金Alecta已宣布其股票主管Liselott Ledin已被停职，并宣布了一项减少风险敞口的计划。该基金称，Ledin对Alecta成为硅谷银行、Signature银行和第一共和银行大股东负有直接责任。周二，Alecta表示将缩减在海外股票市场的投资规模，并任命Ann Grevelius为股票投资组合管理代理主管。

（华尔街见闻）