印度首富遭做空！旗下公司股债双杀，印度股市也受拖累大跌-格隆汇

今日，印度SENSEX30指数跌2％，印度首富Gautam Adani旗下上市公司Adani Gas、Adani Green、Adani Transmission股价均大跌逾10%。

消息面上，此前，知名做空机构兴登堡发布关于阿达尼集团的做空报告，随后该报告遭阿达尼集团驳斥。

当地时间1月24日，因做空电动卡车制造商Nikola Corp和Twitter而闻名的做空机构兴登堡发表了一份100页的报告。报告称，其通过两年的调查发现印度首富阿达尼控制的商业帝国“肆无忌惮地进行股票操纵、会计欺诈”，该集团的财务状况已岌岌可危。

报告指出，阿达尼的公司全靠债务支撑，并直言“这就是一个纸牌屋”。

报告还直接预测，阿达尼集团旗下7家上市公司未来股价的潜在下跌空间或高达85%。此外，兴登堡还表示，通过美国交易的债券和非印度交易的衍生工具持有阿达尼公司的空头头寸。

随后，阿达尼集团发表了一份长达413页的声明。声明称，该集团公开披露的88个问题中，约有65个问题得到了解决，并将卖空者的行为描述为“根据适用法律，无异于蓄意的证券欺诈”。

阿达尼还将做空行为上升至国家层面，称这些指控不仅是对任何特定公司毫无根据的攻击，是对“印度和印度机构的独立性、诚信和质量”，以及“印度的增长故事和雄心壮志”的蓄意攻击。

阿达尼重申，将行使权利，在所有相关当局面前寻求补救措施，保护利益相关者。

不过，该集团的回应并未得到认可。兴登堡表示，阿达尼的反驳未能回答大部分问题，并将该公司的“迅速崛起”和亚洲首富的财富“与印度自身的成功”混为一谈。

KR Choksey Holdings董事总经理Deven Choksey也表示，反驳中大约70%的内容来自招股书披露，没有什么新的东西。

值得注意的是，兴登堡的做空还得到了华尔街大佬Bill Ackman的支持。他称，兴登堡对印度阿达尼集团的做空报告是“高度可信且充分研究的”。自己没有对任何一家阿达尼旗下公司进行做多或做空交易，也没有做独立研究。

他还建议，相关银行家应该对做空报告中指出的问题进行更多尽职调查。

报告发布后，印度孟买证券市场上阿达尼集团股价一度暴跌近20%，导致交易暂时中断。该集团旗下的另外5家上市公司股票交易也触发熔断。

上周三以来，阿达尼集团旗下的七家上市公司市值累计缩水480亿美元。

创始人阿达尼的财富也是大幅缩水，据彭博社的亿万富翁指数，截至2023年1月29日，高塔姆·阿达尼以927亿美元（约合人民币6289亿元）的总净资产排名第七。

随后的1月27日，阿达尼集团按计划进行第二次公开募股，旨在筹集25亿美元资金用于资本支出和偿还部分债务，但此次募股的认购率不足1%。

在集团对做空报告进行反驳之后，Adani Enterprises、Adani-Ports&Special Economic Zone的股价有所反弹。对此，彭博资讯分析师Nitin Chanduka表示：

阿达尼旗下公司的盈利确定性相对较高，基本面坚实，如Adani Ports、Ambuja和ACC。

大幅调整后，估值已经降温，可能为长期投资者提供有吸引力的机会。

孟买Target Investing创始人Sameer Kalra也表示看好，Adani Enterprises 、Adani Ports的股价正在反弹，它们是该集团的重心，阿达尼股票的修复首先来自这些股票。

股市震荡，该集团发行的债券也未能幸免。周一，阿达尼集团公司的美元债券加速下跌。Bloomberg数据显示，Adani Ports&Special Economic Zone在香港发行的2027年期国债价格下跌7.1美分，至72美分，继上周下跌11美分后，跌至新低。

至此，在不到一周的时间里，Adani公司的债务价值暴跌了数亿美元。

截至目前，两方之间的“口舌之战”还在继续。不过，除了事件本身，分析师还担忧，做空会否引发印度股市和银行业的系统性风险。

对此，机构Principal Global Investors驻伦敦首席策略师沙汗（Seema Shah）称：

现阶段，似乎没有系统性风险。但今年以来，整个市场情绪相对乐观，对经济软着陆也抱有希望，现在的市场基本上是根据完美情况定价的。
因此，如果出现负面事件，就会令市场出现漏洞。

新加坡资产管理机构Global CIO Office的首席执行官Gary Dugan认为，兴登堡提出的这些问题直击印度企业界的核心：在印度，许多家族控制的企业集团占主导地位。从本质上讲，它们是不透明的。

在去年的出色表现之后，印度股市和知名公司的股票都面临获利回吐的下行风险。因此，更广泛的印度股市可能面临进一步下行的风险，对阿达尼的做空只是催化剂。

印度首富遭做空！旗下公司股债双杀，印度股市也受拖累大跌