最强主线迎来调整，医药ETF下跌

近期市场的最强主线之一医药商业今天大跌，嘉事堂跌停，一心堂跌超9%，益丰药房、健之佳、达嘉维康、药易购、老百姓等跟跌。

港股创新药ETF、港股医药ETF 、香港医药ETF 、恒生医疗ETF等跌超2%。

近期，随着各地疫情波动，加之冬季流感病毒等呼吸道传染病风险增大，感冒类、防疫类药品在短期内销量有明显上涨，出现了囤药的情况。目前，广州、上海、河北、山东、天津、杭州等多地均已明确，线上线下购买“四类药品”不再进行登记。

对于个人来说，是否有必要囤药？如果有相关症状，如何合理用药？

经济日报今天发文《经济日报：防疫类药品销量上涨，有必要囤药吗？如何合理用药？》，文中首都医科大学附属北京天坛医院药学部副主任杨莉表示，目前发现的新冠肺炎病毒的新增感染者中，更多的是无症状感染者。无症状感染者若在隔离医学观察期间未出现相关症状或体征，则保持适度休息、多饮水即可，不需要用药及任何其他治疗措施，按目前政策只要做好隔离，避免传染即可。专门针对新冠肺炎自行备药，特别是大量囤积特定药物的意义不大。

此外，杨莉特别提醒，既往身体健康的人群，如果出现此前没有或很少出现的病症，需要到医院诊治，或者去药店由执业药师根据病情推荐合适的药物。自行备药缺乏针对性且存在风险，药物长期不用还会过期。

业内专家表示，非理性地抢购、囤积特定药品是缺乏科学依据的。但根据特定需求，合理地以家庭为单位储备适量医疗物资还是必要的。

自10月12日以来，医药板块迎来上涨，其中港股医药领涨，恒生医疗ETF、香港医药ETF等涨幅超35%，A股中药ETF表现最佳，涨近30%。

医药行业怎么看？

经历了近期的反弹后，如果把医药行业的估值除以全市场估值作为医药行业的估值性价比指标，当前医药行业的估值性价比还处于低位;从 2022 年开始已经看到医保控费变化的迹象，骨科等细分行业的集采价格正在慢慢变化，政策对行业的压制已经慢慢往回修正。

从基金配置看，公募基金对于医药板块的定价权较强，基金三季报中披露医药板块继续遭到减持， 目前公募持仓水平在历史分位上不算很高。

从长期投资逻辑看，医药行业作为刚需，长期需求较为确定，随着市场情绪的恢复，优秀公司可以获得长期较高的隐含回报。

东吴证券看好消费医疗场景修复下的医疗服务、医美、消费性药品等。医疗服务需求延期叠加新增需求释放，疫后有望恢复高增长：1.近三年经验表明疫情带来短期扰动，但医疗服务龙头标的体现较强强增长韧性。2.老龄化加速及医疗保健消费升级，后疫情时代有望迎来需求释放与业绩反弹增。在2022年低基数的情况下，尤其可选消费医疗类有望在2023年实现较快增速。

开源证券认为医药板块或将迎来“慢牛”行情，医药板块经历疫情扰动、集采降价等影响后，在2022年三季度进入筑底阶段，四季度以来随着财政贴息贷款、精准防控统筹经济发展等政策的落地，叠加三季报整体稳健，板块正在经历从估值修复到业绩修复的过程。展望2023年，医药板块有很多细分赛道的优质成长股到了长期布局的时点，业绩持续改善可期。