再次推迟发债？英国央行紧急辟谣：报道不准确，英国国债收益率飙涨

最近的英国正逢多事之秋。

继昨日英国新财相几乎撤销所有减税计划之后，今天英国央行又紧急出来辟谣来了。

周二上午， 据英媒报道，英国央行或将进一步推迟量化紧缩，并将暂停出售8380亿英镑政府债券，以促进英国国债市场恢复稳定。

不过就在刚刚，英国央行出面否认表示，英英国《金融时报》有关可能推迟启动量化紧缩债券发行计划的报道不准确。英国央行发言人在电邮声明中表示：

“今天上午有关英国央行已决定推迟货币政策委员会(MPC)英国国债出售(QT)计划的报道不准确”

该声明没有排除央行晚些时候宣布推迟的可能。央行决策者始终表示，愿意在市场深陷压力时做出调整。

受消息影响，英镑兑美元在小幅上涨之后又震荡回落，截至发稿跌0.43%报1.1304美元。

英国国债收益率飙升，10年期英国国债收益率再次突破4%。

回看昨日，英国央行就英债市场操作结束发布公告，英国央行按计划在上周五完成了紧急国债购买操作，扩大抵押品回购机制（TECRF）将持续提供至预定截止日期（11月10日）。此外，英国央行每周还会通过短期回购便利提供储备，以确保短期市场利率保持在接近官方银行利率的水平。

另据最新消息，英国央行将拨款1亿英镑进行6个月的指数长期回购操作(ILTR)。

英国债市堪忧 

虽然消息很快被英央行辟谣澄清，但事实上，没也有排除英央行晚些时候宣布推迟的可能。

值得注意的是，英国央行有近8400亿英镑的英债持仓，为了帮助经济度过全球金融危机和新冠疫情，其持有量在过去十多年的量化宽松措施实施期间不断增加。

杰富瑞国际策略师MohitKumar在给客户的一份报告中表示：

“每季度100亿英镑的速度相对较小，在正常情况下，市场很容易消化。量化紧缩的推迟将有助于缓和一些波动。”

英国央行原计划在10月初开始售债，而在财政计划引发市场动荡之际，在上月底已将其根据量化宽松计划购买的8380亿英镑英国国债的出售日期，从10月6日推迟至了10月31日。

有分析人士对此表示，如果量化紧缩政策再度推迟，叠加首相特拉斯逆转财政计划的180度逆转，可能会让一直试图管理自己在英国国债抛售中的风险敞口的养老基金，获得宝贵的喘息之机。

加拿大帝国商业银行策略师Patrick Bennett表示：

“英国央行在QT问题上的让步令人欣慰，但问题也很可能更为复杂。尽管出现了一定转机，但外界对英国国债和英镑的信心正在丧失，这是不容易恢复的。”

不过也有投资者认为，如果英国央行真的如期在本月底开始出售其投资组合中的债券，可能会破坏市场稳定。

此前在本周一的一份声明中，英国央行表示将在10月24日恢复发售资产购买机制（APF）公司债券，于10月31日恢复国债主动出售。英央行还在声明中表示，从11月7日起将随时准备进行债务回购，12月15日起公司债券销售计划将暂停4周。

荷兰国际集团（ING）利率策略师 Antoine Bouvet 表示，主动出售国债可能引发市场进一步动荡，损及经济，并使加息计划复杂化。

英国央行不想让量化紧缩破坏其加息进程，加息是他们唯一行之有效的降低通胀的工具。我不确定这个市场是否也能容许英国央行的出售。

据悉，英国央行已经实行了“被动”的量化紧缩，允许到期债券从资产负债表中剔除。但与美联储等其他央行相比，由于英债的到期时间分散，量化紧缩的过程缓慢且不均衡。

何去何从？

自英国新首相特拉斯的减税计划出台以来，英国金融市场动荡不安，债市也是一崩再崩，一时间怨声四起，特拉斯不得不低头开始服软。

这两日，特拉斯先是裁掉了前财政大臣夸西·克沃滕，紧随其后新任财相杰里米·亨特就宣布将撤销9月23日计划中的几乎所有税收措施。

此外，英央行还向能源交易商推出了一项高达400亿英镑的融资计划，以避免后者在能源价格飙升的情况中流动性危机恶化。

不过有机构对此分析，英国政府对能源价格方面的支持减弱，对英国央行的影响更大。最初的一揽子对抗高价能源的财政计划耗资约1500亿英镑，其中约1200亿英镑用于家庭，300亿英镑用于企业，时效2年，以限制能源价格高企对经济增长和通胀的影响。但现在英国财政大臣亨特表示，该计划将只持续到明年4月，没有能源价格上限的限制，英国家庭的能源账单将攀升至4000英镑以上。很明显，这将显著改变经济增长和通胀前景，为英国央行利率前景注入不稳定性。

而在这场危机在愈演愈烈的背后，有市场分析认为，英国此次危机的根源其实在于央行和政府政策目标的冲突。伴随着后疫情时代全球通胀高涨，各国央行面临越来越大的升息压力。

日前，英国央行行长贝利在国际货币基金组织秋季年会上的一场活动中表示，目前英国面临的通胀压力可能需要更强有力的措施来应对，暗示英国央行下个月将大幅加息。

英国央行此前预测10月份的通胀率将达到11％的峰值，而英国通胀目标为2％。贝利同时表示，他和英国新任财政大臣亨特就金融稳定的必要性和实现这一目标的措施“达成了非常明确而迅速的共识”。

德国商业银行经济学家认为，英国央行可能难以通过加息控制通胀，预计英镑仍将承压。如果英国经济陷入比迄今为止假设的更深的衰退，市场将质疑英国央行是否真的会坚持其限制性货币政策。此外，英国央行显然仍想通过推迟其量化紧缩（QT）计划来显示其对债券市场和对财政部的考虑。