格隆汇8月19日丨麦格理发报告指,金蝶国际(0268.HK)上半年收入较该行预测高出6%,并符合市场预测,同比增17%至21.97亿元人民币,惟上半年毛利率录得60.6%,较该行及市场预测均低出约2个百分点,营运支出比率略低于该行预测的90.2%;另外,由于高于预期的非营运支出及较低的有效税率,净亏损为3.56亿元人民币,符合该行预期。
该行将今年、明年及2024年净利润预测下调1%、7%及4%,以考虑到云星空(Galaxy)业务增长放缓、较低的部署式ERP收入、小型及微型企业呈更高的云增长和整体毛利率收缩。该行将其目标价由23.2港元下调至20.7港元,相当于预测明年市销率9倍,并维持其评级为“跑赢大市”。该股现报15.92港元,总市值553亿港元。