N浩瀚科创板挂牌上市，股价大涨28%

N浩瀚（股票代码：688292）今日在科创板挂牌上市，发行价格16.56元/股，发行市盈率为48.67倍。截止发稿，上涨28.74%，报21.32元/股，最新市值为33.5亿元。

北京浩瀚深度信息技术股份有限公司（简称“浩瀚深度”）成立于1994年，聚焦互联网流量的智能化管控和数据应用领域，主要从事网络智能化及信息安全防护解决方案的设计实施、软硬件设计开发、产品销售及技术服务等业务。

截至招股书签署日，张跃、雷振明合计直接持有公司48.8017%的股权，并通过智诚广宜间接持有发行人1.424%的股权，合计持有公司50.2256%的股权，为浩瀚深度控股股东、实际控制人。

公司股权结构，招股书

2019年至2021年，浩瀚深度实现营收3.55亿元、3.67亿元、4.1亿元，同期归母净利润为3598万元、5336万元、5846万元。期间综合毛利率持续增长，分别为43.67%、50.59%、52.98%，主要受硬件DPI系统持续迭代升级、光模块等原材料采购价格下降、EU等软件模块完成自产替代等因素综合影响。

公司主要财务数据，招股书

细分来看，公司主营业务收入主要由网络智能化及信息安全防护解决方案两类产品构成，其中，网络智能化解决方案是公司主要收入来源，报告期内其销售收入占比营收的比例为76.35%、68.94%、68.53%。

公司现有产品主要应用于电信运营商的公用网络建设领域，存在现有产品应用场景较为单一的情形，报告期内前五大客户主要为国内运营商，其中中国移动及其下属公司报告期各期占比分别为75.92%、87.91%、85.05%，客户相对集中。

报告期内，公司研发费用分别为4886万元、5481万元、6511万元，占营业收入比重为13.75%、14.94%、15.89%，虽呈逐年走高趋势，但仍不及可比公司平均水平。

值得一提的是，公司偿债能力较可比公司而言处于弱势，速动比率、流动比率均不及可比公司平均水平，资产负债率波动走高，保持在30%以上，高于可比公司平均水平。