3700亿美元投资清洁能源，《通胀削减法案》落地哪些公司有望受益？

8月16日，拜登签署总计约7400亿美元《2022年通胀削减法案》，该立法正式生效。法案包括增加财政税收以及支出，增加收入方面包括：

1、对年度财务报表收入超过10亿美元的公司实行15%的公司最低税率，约3130亿；2、处方药价格改革以降低价格，约2880亿；3、加强税收执法，约2037亿；4、对股票回购征收1%的消费税，约730亿。

财政支出包括五个方面：

1、解决国家能源安全和气候变化问题，约3700亿；2、减少赤字，约3060亿；3、将《平价医疗法案》补贴延长三年，约640亿；4、为旱灾救济提供资金，约50亿；5、增加给国税局的资金，用于现代化建设和加强税收执法，约800亿。

综合来看，未来十年美国的财政赤字将削减约3000亿美元。

值得特别注意的是，法案中提到未来10年计划将3690亿美元，用于能源生产、制造业项目的税收减免和投资，这成为美国史上最大的气候相关法案，旨在改善气候问题和发展清洁能源，逐步实现到2030年较2005年碳排放减少约40%的目标，同时缓解传统能源价格高涨的消费压力。

接下来，我们看下这3700亿美元重点支出在什么方向，哪些公司有望受益。

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对美国能源市场的影响

关于缓解气候问题和促进清洁能源生产，法案将重点从两方面着手，一是鼓励企业生产再生能源，涵盖太阳能、风能等核心能源；二是对家庭转换能源提供补助，有效刺激市场需求，扩大市场规模。

● 鼓励家庭转换能源

在购入新车时，民众选择电动车者可减税7500美元；若购买二手电动车，可获得4000美元减税。年收入低于30万元的配偶或年收入低于15万元者符合此资格。

家庭安装节能热泵或热水器，最高可享1万4000美元退税；安装居家太阳能板者，2032年前可享30%退税，之后到2034年则享26%退税。另外，住家安装电磁炉可享840美元补助，升级居家配电板、线路和绝缘材料，则最高可享9100美元的补助。

根据气候分析组织估计，消费者依该法案提出补助申请，估计有数千万人符合这些减税优惠资格，平均每年可省下高达1840美元的能源帐单。

降低消费者能源成本的关键项目

来源：Senatedemocratic

● 促进清洁能源企业生产

3690亿美元在企业生产能源的投资补助上，重点覆盖清洁能源制造业，包括太阳能电池板、风力涡轮机、电池、电动汽车、氢气生产以及关键矿物在内的众多细分。

其中，光伏产业链上，法案对美国由上游多晶硅至下游光伏电站项目建设，都提供了税收抵免或补贴支持，此举有望全面提升美国光伏发展目标，并提升逆变器、组件、跟踪支架出口额。

在光伏电站项目建设方面，法案将户用、工商业电站投资税收抵免政策延长约10年，比例提升至30%，并在2033-2036年逐步退出，22-24年集中式电站项目在通过审核60天内开始建设同样也能够享受到30%的投资税收抵免。

在制造端，法案计划22-29年对多晶硅、硅片、电池、组件、背板、逆变器各环节通过产量提供不同程度的补贴（2030-33年逐步退出），同时对设备投资提供30%的投资税收抵免。

美国能源安全和全国制造的关键项目

来源：Senate democratic

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对中国新能源市场的影响

● 对优惠企业有限制

值得注意的是，法案对新能源汽车的电池矿物、及组装地点进行了限制：要求汽车电池40%的所用关键矿物，必须在美国或美国的自由贸易伙伴国家进行开采、加工或回收利用，该比例在2027年将达到80%的比例要求。电池组装比例要求是指电池生产中所用的50%的零部件，需要在北美进行制造或组装，2029年该比例将提升至100%。

目前，中国已拥有全球58%的锂资源加工量、65%的钴资源加工量以及35%的镍加工量，而美国在资源产量以及加工量方面均不占主要地位。美国若要建立自主可控的本土锂电产业链体系，仍需较长的时间。

美国是我国最重要的锂电池出口地之一，2021年美国以49.75亿美元位列我国锂电池出口地首位。但考虑到车企的供应商体系难以在短时间内发生大幅变动，预计短期内法案中的限制条件不会对国内电池出口有巨大影响。

● 带动国内企业加快海外产能布局

目前国内锂电企业主要产能均位于国内，部分企业已开始向欧洲市场布局产能，《削减通胀法案》旨在提升美国新能源汽车市场需求的同时加强美国本土锂电供应链的自主可控，有望带动国内企业加快在美国的产能布局。

全球主要电池企业北美市场电池建设规划

来源：赛迪智库，彭博新能源财经，电池部件制造业资产图2019

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有望受益的公司

在A股市场锂电领域，可以关注在北美市场率先布局的锂电头部企业，如国轩高科、恩捷股份等。在光伏领域，可以关注出口比例较高的逆变器生产企业，如昱能科技、阳光电源、锦浪科技、固德威等。

全球主要电池企业北美市场电池建设规划

来源：国联证券

美股清洁能源概念股最近也表现不错，可以关注受消费优惠的通用汽车、福特等电动车生产企业；光伏企业方面，可以关注第一太阳能（FSLR.US）、MaxeonSolarTechnologies(MAXN.US)，Sunnova(NOVA.US)；氢能源方面，表现不错的有普拉格能源(PLUG.US)，BloomEnergy(BE.US)，最近一个季度涨幅均超60%。

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