极端天气开始影响全球经济

隔夜全球股市低迷。

道指还好，纳斯达克跌幅较大，原因在于拜登签署了《芯片法案》，然后美股中的芯片股跌得一塌糊涂，因为《芯片法案》对美国企业来说，属于杀敌八百，自损三千的作为。

欧洲最有意思，三傻之中英国微涨，法国微跌，德国跌幅最大，另外荷兰跌幅也较大。

为什么同为欧洲三傻，德国法兰克福指数跌幅最大呢？

我翻了翻资讯，唯一的解释就是极端天气，打败欧洲人的不是天真，而是天真热。

史诗级的酷热天气导致莱茵河被晒断流了。

发源于瑞士阿尔卑斯山区的莱茵河是一条欧洲国际河流，流经列支敦士登、奥地利、德国和法国，最终于荷兰流入北海。

莱茵河全长1232公里，通航区段为883公里，流域面积18.5万平方公里。莱茵河是欧洲长河之一，同时也是世界上最繁忙的流域之一，也是沿岸国家，尤其是德国重要的运输动脉。

周一，莱茵河中游考布的水位为47厘米，远低于官方定义的航行基准78厘米“当量水位”，同时这也是至少自2002年以来的最低季节性水平，在正常年份，这一区域水位通常在200厘米左右。

这个47厘米的水位，会导致穿梭于莱茵河上的运输船原地晒太阳， 美黑，动都动不了

莱茵河连通了德国、瑞士与欧洲最大海港鹿特丹，是德国乃至中部欧洲的经济大动脉，一旦断航，会令商品和货物难以及时运达内陆工业重镇。

如今莱茵河的低水位，对德国经济影响有多大呢？

低水位意味着内河驳船将不得不减少货运量，以限制它们的运输。但现在47厘米的水位，内河驳船若想运行，则需要减半运量，这对驳船公司来讲成本过于高昂，所以现在内河驳船基本处于停止运营的状态。

因此，德国的货物运输量将下降，而运费将上涨。而根据过去低水期的经验，短期内很难从内河运输转向公路或铁路运输。

此外，低水位也会影响依赖河水进行冷却的工业和发电厂的生产。

目前莱茵河的低水位可能对德国经济产生与2018年低水位类似的影响。

按照基尔研究所的分析，在每天水位低于78厘米（31 英寸）阈值的一个月内，德国工业生产“比正常年份同期下降约1%”，而当月的低水位还会对次月的经济活动产生延迟影响，从而使整体影响达到约1.5%。

如今，德国经济正在衰退的边缘，莱茵河的低水位，将令德国经济雪上加霜。

莱茵河承载着德国三分之一的煤炭运量。除了莱茵河之外，同为欧洲主要航运河道的易北河数周以来也无法让货船满载甚至无法让货船正常通航。

俄乌冲突后，为应对天然气供应紧缺，德国在7月初通过了一项允许煤电重返电力市场的法令。本周，德国燃煤电厂开始重新启用。此前，德国曾将逐步淘汰煤电的日期从2038年提前到2030年。

显然，目前的煤炭运输难题给德国带来了新挑战。

德国人从来没有战胜过来自莫斯科的冬天，难道现在还要失败在夏天么？

2022/8/10盘前展望

仍以低吸未轮动热点为主

周二沪指的走势依然超预期，沪指开始封闭缺口，但只封闭了一半左右，最终沪指低开高走，收于3247点、上涨0.32%，创业板指上涨0.71%、上证50指数上涨0.11%，两市A股成交9533亿元左右、环比持平。板块方面，煤炭、电力设备、军工、商贸、通信等涨幅居前，农业、医药、汽车等跌幅居前，个股涨跌比2169：2472，涨跌略平衡，空方略占优。

周二市场仍以轮动行情为主：

首先，海外市场尤其是美股在连续反弹之后面临波动放大的风险，外资的谨慎导致A股早盘低开。美国就业市场数据超预期、失业率3.5%、非农就业数据显著好于预期，按照失业率和通胀之间的联动关系，则预示着本周即将披露的7月份CPI或仍有较高的压力；目前市场预期美国7月CPI由上月的9.1%回落至8.7%、核心CPI则由上月的5.9%上升至6.1%、市场预期至少核心CPI仍上行，而高通胀会增加美联储加息的压力，故预计9月美联储议息会议仍有较高概率加息75BP，这可能会增加全球市场波动的风险。

其次，沪指四连阳，但北上资金持续净流出，面对3250点一线的指数而言，继续上行的短线赔率下降、市场波动有所放大。从市场结构看，以煤炭、有色等资源股为主的低估值抗通胀品种是一条主线，科技成长、卡脖子领域则是另一条主线；在锂矿概念股持续反弹后、周二风电光伏也有所反弹修复。

隔夜欧美股市调整，大宗商品有所反弹、全球市场对美国通胀及加息幅度产生担忧。

维持前期思路：考虑到疲弱的经济和复杂的地缘形势，预期未来A股仍以存量博弈为主，倾向于控制仓位、滚动操作来应对；逼近3250点一线之后、短线指数反弹空间相对有限。

重点关注中报业绩驱动下的自下而上的个股机会，大国博弈逻辑为主，即、芯片、自主可控、工业母机以及军工、贵稀金属等仍有反复轮动活跃的机会；同时，兼顾部分赛道股（如锂矿等）的配置机会。

2022年8月10日星期三， 盘前展望：

沪指的运行持续超预期。

沪指已经开始封闭前期缺口，但目前只封闭了一半。

仍维持全周走低的看法，即指数会在3180-3230间震荡。

若出现较大的调整，则属于短线买回的良机。

但仍然是低吸尚未轮动到的热点，不追高。