【港股打新】柠萌影视，高收视率影视剧制作商

    根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年的收入计，柠萌影视在所有中国剧集公司中排名第四。于2021年，于中国高度分散的剧集行业中，约占有总市场份额的2.5%。柠萌影视拥有丰富的版权IP储备，通常创作高收视率剧集 。自2014年于上海成立以来，致力于进行剧集的投资、制作、发行、宣传及衍生品授权等全价值链运营。

   公司7月29日开始招股，招股价是27.75~33.3港元，每手股数100股，最低申购金额3363.56港元，市值100.03亿~120.03亿港元，发行数量1513.93万股，属于影视娱乐行业，有绿鞋。

  保荐人是摩根士丹利和中金公司，从最近两年数据来看，摩根士丹利的胜率稍微高一点，保荐过的项目是涨多跌少。中金公司业绩一般，保荐过的项目首日涨跌幅也是五五开。

    一共有2名基石，分别嘉实和海澜集团，按中间价计算，基石合计认购2500万美元，占总发行数的42.5%。基石占比也不算低了。

    2017年至2021年，中国视频内容市场增长迅速，市场规模由人民币2,158亿元增加至人民币4,514亿元，复合年增长率为20.3%。受需求增长的推动，预期视频内容的总市场规模到2026年将达到人民币8,624亿元，于2021年至2026年，复合年增长率为13.8%。

    于2021年，按授权收入计，前五大剧集制作公司的总市场份额占整个剧集市场的18.2%。自2019年至2021年，按收入计，柠萌影视于中国均稳居前五名。

    在股权结构中腾讯投资为第二大股东，众所周知腾讯的投资能力很强，投资过的公司大多都是行业龙头。

    接下来看看公司经营情况，公司从2019~2021年的营业收入分别是17.94亿、14.26亿、12.49亿，2021年营收同比增长-12.42%；2019年~2021年的净利润分别是8039.8万、6254.5万、6091.3万，2021年的净利润同比增长-2.61%。可以说从年报来看公司的业绩在逐年下滑。

    2022年一季度的营收4.7亿，同比增长了878.82%，净利润虽然还是亏损212.3万，但也是同比增长了82.2%

    按非香港财务报告准则计量，公司2021年经调整净利润为2.8亿，同比增长15%，2022一季度经调整净利润为8149.1万，同比增长219.88%

   再来看看申购人气，在某途平台上目前申购倍数是0.20倍，人气较差，不过招股还有3天时间，后面不知道是否还能再增加一点人气。

申购策略：

    公司其实经营的并不稳定，从年报来看这几年业绩在逐年下滑，不过从经调整净利润来看公司业绩每年都保持着增长，特别是2022年一季度业绩同比增长较快。按2021年收入计，公司市场份额1.1，在行业中排第4名。公司基石占比也还行，腾讯投资是公司第二大股东，众所周知腾讯的投资能力很强，投资过的公司大多都是行业龙头。目前的新股行情也是比较尴尬，你说行情好呢前段时间也时常有新股破发，你说行情差呢也有7月初上市首日大涨的143%的中国石墨。目前行情还是得谨慎一些，建议最多现金一手摸吧！

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