大摩：予吉利汽车(0175.HK)增持评级 目标价20港元

摩根士丹利发表研究报告指，吉利汽车(0175.HK)显示出稳固的复苏，预期今年6月的销售量按月增长25-30％，原因是生产情况及零部件供应的改善。由于订单积压强劲和渠道库存较少，需求似乎不再是问题，但供应方面限制可能需要更长的时间才能缓解，其6月份订单积压持续上升，予目标价20港元及“增持”评级。

该行表示，5月吉利整体销量按年下降7％，但按月增长23％至8.91万辆。零售额按月增长41％，优于批发，而新能源汽车销量按年增长304％达到2.23万辆，按月则增长43％，渗透率达到的历史新高。

该行指出，在供应方面仍然需要关注，生产方面的复苏较预期放缓，而芯片供应仍然紧张，但该公司已设法通过多元化战略合作伙伴加强採购，与当地供应商合作，并为新车型引入替代芯片，认为全面恢复需要时间，很大程度上取决于中上游供应商的恢复进度。