美银证券：重申再鼎医药-SB(9688.HK)买入评级 目标价降至65.5港元

美银证券发表研究报告指，再鼎医药-SB(9688.HK)首季总收入按年升132.3%至4,670万美元；研发开支仅5,390万美元，远低于去年首季的2.04亿美元，主因没有就新授权协议作前置付款。首季净亏损8,240万美元，较去年首季亏损2.33亿美元收窄。考虑到上海疫情影响，料药物销售特别是零售渠道受影响。因此，降其今年收入预测8%，另上调长远销售及行政费用预测，反映商业化团队扩张。因此，降2022至2024年各年每股盈测3%、4%及15%，以现金流折现率计，H股目标价由77.5港元降至65.5港元，考虑其产品线发展处于正轨，重申“买入”评级。