打新直播间 | 背靠LG和宁德时代，德福科技能否弯道超车？

德福科技是国内经营历史最悠久的内资电解铜箔企业之一，公司产品可分为电子电路铜箔和锂电铜箔，分别用于覆铜板、印制电路板和各类锂电池的制造。2021年4月德福科技和LG化学签署《谅解备忘录》，与 LG 化学在锂电业务领域就双方建立长期合作伙伴关系达成约定，同时于2021年5月正式完成 LG 化学的战略投资，LG化学以 16.76元/股价格认购德福科技增发的 1,366.3484 万股股份，当下 LG 化学持有德福科技5%的股份；另一方面2021年上半年宁德时代已经成为德福科技的第一大客户。

而根据市场调研机构SNE Research公布最新数据，2022年Q1全球动力电池出货量TOP10中宁德时代出货33.3GWh，位居第一，市占率为35%；LG 新能源出货量15.1GWh，位居第二，市占率15.9%。德福科技可以说是背靠全球前两大动力电池厂。

公司紧跟行业技术发展方向，已具备覆盖 4.5μm-10μm 锂电铜箔的量产能力，主要销售产品从 8μm、7μm 快速迭代至 6μm；同时，公司以“高抗拉、高模量、高延伸”为方向持续产品升级，形成了以极薄高抗拉高模量系列为核心的产品体系，其中 6μm 锂电铜箔已成为公司主流产品、4.5μm 锂电铜箔已对头部客户小批量交付，4μm 及 5μm 高模量锂电铜箔、8μm 高延伸锂电铜箔等前沿产品已进入客户定制开发试样阶段。

当前，6μm 锂电铜箔在高端锂电铜箔商用市场已经成为主流应用，而宁德时代等行业领先企业已经逐步开始批量应用 4.5μm 铜箔，并有可能在未来成为主流产品。公司已经实现 6μm 铜箔的规模化生产和广泛应用，但 4.5μm 铜箔仍处于对头部客户小批量交付的导入阶段。

目前，公司已与宁德时代、国轩高科、欣旺达、中创新航等下游头部锂电池厂商建立了稳定的合作关系，并积极布局 LG 化学等海外战略客户。

公司业务规模快速扩张，营业收入自 2019 年度的 7.55亿元增长至2021年度的 39.40亿元，产能规模自 2019 年初的 1.3 万吨/年增长至 2021 年末的 4.9 万吨/年，公司锂电铜箔销售占比已从 2019 年度的 19.30%提升至 2021 年度的 57.36%。公司新建甘肃兰州生产基地，同时持续扩建江西九江生产基地产能。

德福科技当下锂电铜箔业务占主营业务的57.36%， 2021年年末锂电铜箔专用产能为1.6万吨，铜箔总产能为4.9万吨。同行对比中。国内市占率上面，行业内的龙电华鑫市占率11%，诺德股份市占率11%，德福科技市占率9%。技术上嘉元科技已向国内头部锂电厂商供应 4.5μm 铜箔产品；诺德股份已经具备 4μm 极薄锂电池铜箔的批量生产能力；德福科技4.5μm已给头部动力电池企业小批量供货。

铜箔行业内的公司几乎是你追我赶，竞争激烈。坐拥LG和宁德时代的德福科技能够弯道超车吗？

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