复盘：额(⊙o⊙)…...20220420

今日盘面

三大指数今日持续震荡下跌，创业板指再创新低，尾盘收跌3.66%，其中创业板权重股阳光电源业绩不及预期，wind一致预期2022年归母净利润40亿，然而一季度仅有4个亿，集合竞价直接-20%，虽然开盘后有所回升，但还是收于跌停。同时，宁王又传出一季报业绩同样不及预期引发市场恐慌，直接带崩了创业板，前两天的短期反弹趋势结束。

两市总成交量8206.8亿，较上个交易日放量400亿，可见今天的市场行情也一定程度上又砸出了一些恐慌盘。北向恢复第二天，净流出53亿。光伏、锂电、钢铁、煤炭等板块也计提走低回调，大消费、商贸零售、酒等强势上涨，一部分原因确实年初到现在下杀太猛，部分杀了近70%，另一部分原因一些赛道股的资金来大消费板块避险，但消费板块近期也已经走出了一段小趋势，在当下存量资金博弈的情况下，也不排除短期有回调的需求。

今天降息预期落空，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年4月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%。一年期和五年期LPR已连续三个月维持不变。之前还有一部分的市场预期4月20号发布的LPR利率可能会有5bp-10bp的下调，早盘发的消息也基本为今天的走势定了基调。所以可以看到，央妈并不觉得市场的流动性是紧缩的，同时又受制于美联储5月更强硬的加息预期导致美元回流人民币贬值，人民币贬值则会造成国内通胀的提升，所以央妈不到最后关头是断然不会动用降息工具的，且市场现在的流动性从市场的反应来看也是比较充足。

熊市中鬼故事太多。盘中又传出5.5%的GDP目标有可能因为疫情影响而下调预期，虽后续被坚决否定，但市场还是选择先反应了再说，地产股直接领跌市场。总结来看：1）5.5%的GDP目标是过了人大的，具备法律效应，不会在一季度这么早的阶段就因为预期达不到而下调目标，企业KPI是这样，国家KPI亦如此；2）ZZJ会议一般都会设定一些具体的措施和方向，不会干预，更不会修正经济增长目标；3）还是要对国家设定的目标有信心，到最后一定是完得成。从午盘的分时图来看，部分资金还是比较倾向于坚守稳增长板块，房地产个股有抄底资金出现，行情有望延续。

大消费板块今天强势护盘，不管是可选消费还是必选消费，速冻食品、预制菜、坚果零食、白酒啤酒都在今天这种市场行情下显得极为强势。

其实今年消费的逻辑可以往前追溯来看，2020年新冠开始爆发，我国从某种程度上是享受到了疫情出口的红利，海外复工复产的时间晚于国内，所以2020年我国出口极为强势。那今年海外逐渐开始复工复产后，外需减弱，要想今年完成GDP目标，只能去拉基建、护地产、促消费。那在今年地产消费还没有任何好转的前提下，只能去炒国家三季度更加强势的基建投资，但基建板块说实话对于资金的吸引力并没有那么大，大家也就只是当成一个避险板块来看。所以剩下的消费就显得尤为重要。可以看到，家电、新能源汽车下乡、发放绿色消费券都是促销费的手段。但现在的问题就是，居民在当下的经济环境下是否还消费得起来。

半导体、消费电子、汽车零部件在短暂的因为复工复产预期带来的小反弹后，又回到了最初的模样，根其原因，在前文《复盘：复工复产? 20220415》中也有提到，可以回看。