大摩：港铁(0066.HK)股息率低 予减持评级

摩根士丹利发表研报指，港铁(0066.HK)去年基本业务纯利按年增长1.55倍至112亿港元，这主要受益于来自物业发展利润增加约70％，高出该行预估约7％。但尽管全年每股派息增加3％至每股1.27港元，但3.1％的股息率仍是该行覆盖范围内最低的收益率之一。而更重要的是今年上半年受第五波疫情影响，车务营运和租金收入前景负面。该行给予“减持”评级，目标价36港元。

报告指，受益于客流量回复至疫情前九成水平，港铁去年下半年香港车务营运收入按年增长19％，但预计今年上半年相关收入将按年减少30％。报告又预料，港铁租金将回复负增长，商场租金按年跌9％，而由于康城商场的新贡献，去年下半年相关收入较上半年增长1％。