野村：友邦(1299.HK)去年新业务价值胜预期 维持中性评级

野村发表报告，指友邦(1299.HK)去年新业务价值优预期，年化新保费则逊预期，维持评级“中性”和目标价91.26港元。

野村指，去年友邦的新业务价值增长22%至33.66亿美元(下同)，比该行的估计高3%。年化新保费按年增长8%至56.47亿元，比该行估计低2%。

野村指，由于产品结构发生了重大的积极变化、政府债券收益率上升，以及收购费用超支减少，新业务价值利润率为60%，按年上升6.6个百分点，比该行的预期高出2.7个百分点。每股盈利为0.62元，按年增长15%，比市场预期的0.54元高15%。派息则与市场共识相符。