瑞信发表研究报告称,该行分别在北京及河北,与国内外领先品牌的运动服装经销商进行了电话会议,当中看到国产品牌第四季整体线下需求趋势与第三季相若,而外国品牌则现复苏趋势。
该行提到,于过去两个月,国产品牌在北京的销售按年增逾3成,而在河北则有双位数字增长。同时,Nike由第三季的跌5至6%,过去两个月的增长持平;Adidas的跌幅则收窄,由第三季跌16%收窄至10月跌6至7%,以及11月跌10%。
对于安踏(2020.HK)的高端化趋势,北京的分销商表示乐观,理由是新产品线稳健,增加了时尚元素及售价上升,不过河北的分销商认为其策略需要时间实践,即使有正面影响,可能在明年下半年或之后才会看到。
该行表示,基于疫情及宏观经济因素,相信短期内需求可能会受到影响,加上明年上半年的基数较高,需求及市场预测均有下行风险。因此建议维持防守性,首选申洲国际(2313.HK)。