里昂：重申对周黑鸭(1458.HK)买入评级 目标价11.7港元

里昂发表报告指，周黑鸭(1458.HK)的门店扩张已上轨道，截至9月底门店数目达2,590间。而集团亦着眼于通过新的社区商店，在内地全境进行更深入的渗透。

该行预期，集团将其武汉的社区模式在其他市场成功复制，将有助推动收入增长，并将独特的品牌资产变现。展望未来，预料更强劲的开店、持续的营运改善，及食品创新是集团扩大估值倍数的关键催化剂。

里昂重申对周黑鸭股份“买入”评级，不过目标价由12港元下调至11.7港元，并调低集团今年至2023年收入预测分别12.3%、10.9%及9.2%，以反映产品均价及店铺平均订单的预测下调。该行最新预测集团于2020年至2023年的销售及盈利年均复合增长率为36%及82%。