大华继显：维持腾讯(0700.HK)买入评级 目标价557港元

大华继显发表研究报告指，由于监管环境持续利淡，腾讯(0700.HK)的股价已从2月21日的高位累计回落约42％，但认为腾讯的海外游戏业务、元宇宙中独有地位、微信生态圈货币化的机遇，及软体即服务(SaaS)＋云业务等将继续督定集团的长远增长。然而，在政府结构性监管转型承诺下，整体互联网板块的估值将持续承压。该行维持腾讯“买入”评级和557港元的目标价。

人行早前将条码支付亦纳入监管，使用个人收款条码的商家须转申请商用的收款条码。报告认为，上述要求将不会对电子支付行业构成根本性转变。现时个人用户在提取现金至银行户口时，平台会收取0.1％的手续费，但商用帐户则收取提取额的0.3％－0.4％，相信微信支付将跟随阿里巴巴旗下的支付宝的做法，为商用帐户提供手续费豁免至2024年的9月底。

报告又预料，腾讯的线上广告业务将持续放缓，而游戏业务则获海外市场支撑。