瑞银:上调九龙仓置业(1997.HK)评级至中性 目标价升至41.3港元

瑞银:上调九龙仓置业(1997.HK)评级至中性 目标价升至41.3港元

瑞银发表研究报告,指受惠中港两地通关时间比预期早,以及尖沙咀广东道市场整合,相信九龙仓置业(1997.HK)基本面可有进一步改善,投资评级由“沽售”上调至“中性”,同时升2022至2023年盈利预测3%至5%,相信市场已计入通关因素,因目前股价已相当于明年股息率3.3%,较历史平均值4.4%低出1.2个标准差,并远低于同业其他零售收租股同业均值介乎4.6%至5.3%。

该行料在明年冬奥及两会后,明年次季通关政策将大致正常化。由于2018至2019年间,内地旅客开支占香港总零售销售介乎25%至30%,料通关将成为香港零售业复苏催化剂。

报告称,在岸免税店板块急速扩张,办公室租务市场竞争加剧等,将持续压抑九龙仓置业长期盈利增长,料其未来三年盈利年均复合增长率持平,目标价由38.3港元升至41.3港元。

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