24h中概跟踪

作者 | 昨辰

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

【国办出台职业教育高质量发展意见，中概教育股冲高回落】

10月12日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》。意见提出：鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。鼓励职业学校与社会资本合作共建职业教育基础设施、实训基地，共建共享公共实训基地。

点评：意见涉及职教的各个方面，比较重要的点有：

（1）主要目标职教本科不低于整体的10％；

（2）普通中学职业中学，普通高校和应用型高校实现课程互选，学分互认，但尚未提及职教和本科学历同等的情况；

（3）鼓励职业教育办学多元化，丰富职业教育办学形态，即鼓励社会资本进入职业教育领域。

总的来说，这属于近期相当一段时间内罕见的利好教育行业的政策性文件，会带来板块股价的一些情绪性上涨。政策预期方面，教育板块今年或将进入行业复苏通道，K12政策不会再恶化，职教政策十分有力度，起到承前启后的功能，为以后的生源分流政策铺路效应明显，后续仍会有出台，是对过往的一个打破，一破一立，今后我国教育板块的模式会有很大改变。但需对一些如东方教育这种深耕手艺型的职教学校和一些考研考公为主的伪职教股进行区分，该文件对后者的影响相对有限。

【因芯片短缺，日本汽车制造商9月份中国汽车销量大幅下滑；特斯拉中国9月汽车销售56006辆，为投产以来最高销量；CPCA数据显示9月份中国乘用车销量较上年同期下降17%】

因芯片短缺，日本汽车制造商本田、日产和丰田9月份中国汽车销量大幅下滑。本田9月份中国汽车销量同比降28%至121448辆汽车；日产同比降26%至104443辆汽车；丰田同比降36%至11.5万辆汽车。

中国乘用车行业协会(CPCA)周二公布的数据显示，9月份中国乘用车销量同比下滑17%至160万辆。与此同时，特斯拉(TSLA.US)9月售出56006辆中国制造的汽车，为其约两年前在上海投产以来的最高销量，其中包括3853件出口产品。特斯拉上海工厂生产的是Model 3轿车和Model Y运动型多用途车，8月份共售出44264辆中国产汽车，其中31379辆用于出口。

乘联会数据显示，9月新能源汽车厂商批发销量突破万辆的企业有：比亚迪70432辆、特斯拉中国56006辆、上汽通用五菱38850辆、上汽乘用车21552辆、广汽埃安13572辆，长城汽车12770辆、蔚来汽车10628辆、小鹏汽车10412辆。若不出现重大问题的话，今年新能源汽车销量有可能突破300万辆。中汽协数据显示，1-9月新能源汽车累计销量为215.7万辆。

点评：芯片短缺已经成为影响全球汽车业问题。根据AutoForecastSolutions(AFS)的最新数据，截至9月26日，受芯片短缺影响，全球汽车市场累计减产量已经达到了893.4万辆，其中中国市场累计减产量为181.4万辆，占总减产量的20.3%。根据AFS的预测，今年全球汽车累计减产量可能会突破1000万大关。

而瑞银(UBS)预计，从Q2车载半导体供应恶化后，中国汽车行业芯片短缺或将在Q4加剧，达到供需平衡的时间点可能在22年。在Q3淡季的全球分配，芯片缺口导致月产量减少10-20万辆，而Q4旺季，影响可能轻易就会达到20-40万辆。因此，瑞银调降今年全球汽车产量预测至7,700万辆，但预计明年产量将回升15%。

在芯片短缺之下，各大车企纷纷宣布减产、降低原有交付预期，相比之下，特斯拉的交付量就显得很亮眼了，在全球供应链都受到影响的情况下，特斯拉仍能有这样出彩的交付量，私以为，其供应链管理能力甚至可以媲美苹果。在未来的很长一段时间里，特斯拉将仍是新能源汽车的标杆样板。

【京东发布即时零售品牌“小时购”，打造第二增长曲线】

10月12日，由京东和达达集团联合打造的京东「小时购」业务正式发布。小时购是京东即时零售业务面向消费者的统一品牌，对应「线上下单、门店发货、小时级乃至分钟级送达」的零售模式。小时购已成为京东在零售领域的重要布局，目标是渗透50%的京东用户。其本地化的供应链模式将为京东打造第二增长曲线。此外，小摩上调京东港股目标价至370港元，料其下半年收入增长可保持在20%以上。

点评：在后红海竞争时代，增量市场几乎没有，而存量市场已瓜分殆尽，为了提升竞争力，寻找第二增长曲线，保持持续赚钱的能力，关注客户体验的提升便成了现阶段竞争的焦点。

【消息称台积电将全面提升 7nm 和 28nm 制程产能】

台积电(TSM.US)除计划扩充 5nm 产能外，还准备全面扩大 7nm 和 28nm 制程产能，这一举动将促使台积电再度拔高今年的资本支出预期。

点评：目前，台积电全部生产线已满负荷运载。随着 7nm 和 28nm 工艺设备及设施的折旧和摊销接近尾声，台积电也将继续扩建扩产以满足市场强劲需求。此前，台积电包括 6nm 在内的 N7 工艺家族已吸引到美国超微公司(AMD.US)（AMD为台积电第二大客户）等厂商的订单。因此，台积电正在计划在高雄的新工厂一期厂房中设置 7nm 和 6nm 工艺生产线，这一阶段的设计产能达每月约 4 万片晶圆。台积电扩大7nm、28nm产能的举动，将解决目前消费电子行业很大一部分供给缺口，利好部分因零部件短缺导致业绩受较大影响的消费电子企业。

【台积电称不会向美泄露敏感讯息】

点评：此前9月份，美国在半导体高峰会上称为提高半导体供应链的透明度，确定导致半导体短缺的根本原因，美国政府需要更多有关芯片供应链的信息，迫使各晶圆大厂自愿主动提供库存及销售纪录等机密资料。美国商务部还要求半导体供应链企业在11月8日之前填写提供有关供应链瓶颈相关讯息的调查问卷，但美方也发现许多企业难以答复，因此正在重新设计FAQ调查方式。对此，台积电法务副总经理暨法务长方淑华表示，目前仍处于评估阶段，但台积电绝不会泄露客户的敏感机密讯息，毕竟台积电起家的根本要素之一便是客户信任，在回应美方要求之前，台积电绝对会考虑客户。

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