高盛：维持华虹半导体(1347.HK)“买入”评级 目标价54.5港元

高盛近日发表报告表示，于上周五(23日)召开的在中国半导体和5G系列研讨会上，该行与华虹半导体(1347.HK)管理层举行了电话会议，投资者的主要问题集中在公司在12寸晶圆厂产能扩张和盈利能力、MCU(微控制器)、IGBT(绝缘栅双极型晶体管)等关键产品的需求前景、以及8寸晶圆厂的晶圆价格趋势。

该行指，总体而言，华虹半导体管理层对需求前景保持积极基调，并重申其12寸晶圆厂产能扩张计划(到2021年年底会达到6.5万)和利润率改善。公司维持目标，包括提高8寸晶圆产品结构的平均售价及今年将其8寸晶圆厂的毛利率提高至30%。从产品来看，公司计划增加MCU、IGBT、CIS、NOR flash等的产能，主要是基于当地客户的需求和市场增长强劲。

高盛表示，维持对华虹“买入”评级，12个月目标价54.5港元不变，该行预计华虹将在这一年迁移到28纳米制程，其毛利率将恢复至30%左右，该行预计公司于2025年之后增长将趋于稳定。