花旗：微降申洲(2313.HK)目标价至200港元 评级“买入”

花旗发表报告，将申洲国际(2313.HK)2021年至2023年的每股盈利预测下调4%至6%，原因是今年上半年人民币兑美元汇率高于预期、2020年税率从2019年的11%降至7.8%、以及政府补贴低于预期。该行微降申洲目标价由202港元下调至200港元，相当于动态市盈率1.6倍，维持“买入”评级。

该行估计申洲今年上半年纯利25.4亿人民币按年升1.1%、料收入110.52亿人民币按年升8%。

花旗认为，申洲今年上半年所面对的所有负面因素，包括人民币汇率走强、发货中断和低于预期的政府补贴，将可在下半年消退，而该行预计申洲于今年下半年盈利将可增长45%至37.6亿元人民币(下同)，或扣除外汇前核心盈利增长14%至36亿元。