瑞信：维持李宁(2331.HK)优于大市评级 目标价上调至105港元

瑞信发表研究报告表示，将李宁(2331.HK)2021至2023年度盈利分别上调11.5％、6.8％及10.4％，2021至23年度盈利复合年增长率为33％，该行将其目标价由85港元上调至105港元，维持优于大市评级。

该行指，根据月度销售数据，今年6月行业网上销售按年下跌3％，本地品牌增长持续超越海外品牌，当中安踏体育6月网上销售按年升34％，而李宁及特步则升26％，均较行业为高。

该行调高李宁营运利润率假设，预期2021年度营利润率达20.1％，而2022/23年度将持续扩阔至21.1％及22％，主要受惠于持续强劲的品牌势头、提升店铺生产力以改善营运杠杆、以及供应链改善。