花旗：大升中兴通讯(0763.HK)目标价至30.5港元 评级“买入”

花旗发布研究报告，将中兴通讯(0763.HK)评级由“沽售”上调至“买入”，预计每股盈利增长强劲，可能有助进一步获重估，目标价由16.7港元大幅调升82.6%至30.5港元，认为随着下半年利润率的提高、来自政府业务收入强劲增长及企业业务持续，公司在中国5G市场份额将会增加，市场盈测预期有上升空间。

公司日前发布盈喜通告，预计中期净利润38至43亿元人民币(下同)上升104.6%至131.52%，并表示上半年净利润增加主要由于报告期营业收入同比增长、毛利率持续恢复改善，转让北京中兴高达通信技术90%股权，确认税前利润约8亿元。

该行表示，公司第二季净利润预计同比增长73.4%至19亿元，主要是由于稳健的收入增长和毛利率持续复苏，并将公司未来3年的盈利预测提高4-6%，主要是由于收入和利润率的更高假设。在牛市的情况下，假设毛利率为33.6%、电讯设备销售增长30%，非电讯企业收入增长22.5%。