野村：重申对康宁杰瑞制药(9966.HK)买入评级 目标价升至25.1港元

野村发表的研究报告指，5月7日康宁杰瑞制药-B(9966.HK)宣布将于2021年美国临床肿瘤学会年会以摘要及海报呈列发佈KN046(一种重组人源化PD-L1/CTLA-4双特异性抗体)及KN026(一种基于Fc的抗HER2双特异性抗体)的研究进展，该行指出经过澳洲一期临床实验有正面效果后，认为两个主要重点分别是胰脏癌及非小细胞肺癌的一线治疗进展，同时亦估计公司将在下半年更新KN046的整体存活期数据。

公司指出对PD-1无反应的非小细胞肺癌患者整体存活期仅8-10个月，主要因为无标准化治疗，而KN046-CHN-001的初步数据则显示疾病控制率达50%，而整体存活率为12个月，反映KN046有望改善病人整体存活期。

另一方面公司于今年首季与辉瑞合作，探索KN026与Palbociclib的临床效果，估计下半年在KN026海外商用授权或有进展，而公司在2021-23年将继续优先开发KN046及KN026。

该行重申对康宁杰瑞制药买入评级，目标价由17.2港元升至25.1港元，并提升对KN046产品线成功率预测，估计KN046收入贡献在2025年后将增。