花旗：维持九仓(0004.HK)中性评级 升目标价至21港元

花旗发表报告指，自从吴氏家族去年成功将会德丰私有化后，中期而言料九仓(0004.HK)不再成为私有化的目标，但相信九仓集团仍然忙于企业行动，估计下一行动为从吴氏家族收购会德丰地产。

该行相信，吴氏家族可能会按账面价值将香港会德丰地产出售予九仓，以将现金回笼。而会德丰地产由九仓持有亦是合理，因地产发展有密集资本需求、由家族直接持有的风险高，且上市公司持有可降低融资成本。

由于收益率仅3%，相对地不吸引，加上对香港豪宅市场的前景看法审慎，花旗维持对九仓股份的中性评级，目标价由20.4港元上调至21港元，以反映其股权投资上升，令资产净值折让假设由60%升至65%。