巨头回归,光伏行业或将深度洗牌

本文来自微信公众号:上海证券报,作者:阮晓琴

在行业扩产压力下,新技术或让行业深度洗牌

在港股上市的保利协鑫能源近日披露,拟在内蒙古建设30万吨颗粒硅项目。有业内人士感叹:曾经的光伏巨头协鑫集团又回来了。

今年,涵盖光伏上下游的颗粒硅、大尺寸硅片、Hjt Vs Topcon等多项革新技术将快速落地。在行业扩产压力下,新技术或让行业深度洗牌。


协鑫回来了


保利协鑫能源最近披露的公告称,2月28日,公司全资子公司江苏中能硅业科技发展有限公司(下称江苏中能)与上机数控签订一份战略合作框架协议书,双方拟合资在内蒙古建设30万吨颗粒硅项目。其中,江苏中能持股占比65%。项目总投资预计180亿元。项目将分为三期具体实施,第一期设计产能拟为6万吨。

消息公开后,3月1日,保利协鑫能源以超15%涨幅高开,收盘涨7.37%;另一边,上机数控盘中涨停,收盘涨7.81%。2日,上机数控行情延续,收盘涨3.49%;保利协鑫能源则高开低走。

颗粒硅是保利协鑫能源独家拥有的硅料生产技术。2017年,保利协鑫能源通过收购美国SunEdison, Inc.旗下的FBR技术团队和设备,经过多年消化吸收,如今颗粒硅以其更低的设备成本、电耗、人工等而具备显著竞争优势。

去年底,保利协鑫能源宣布颗粒硅产能扩至1万吨,已经实现连续稳定、商业化量产。2021年1月,保利协鑫配股融资42亿港元,在颗粒硅新技术赛道上大手笔布局。从徐州的5.4万吨颗粒硅(其中1万吨产能已于2月初正式投产),到四川乐山的10万吨,再到这次内蒙古30万吨。

保利协鑫硅料新产品实现量产,恰逢好时机。去年下半年光伏行业大扩产,但上游硅料建成时间相对更长,导致硅料今年供应偏紧。2月中旬,硅料价格就大幅跳涨超10%。硅料已经成为光伏行业毛利率最好的环节。

保利协鑫能源是协鑫集团旗下公司之一。协鑫集团曾通过收购江苏中能切入多晶硅领域,奠定了行业地位,后来因为单晶硅技术异军突起等原因陷入困境。

好消息不仅来自保利协鑫能源。最近,协鑫集团旗下A股企业协鑫集成(业务以光伏组件和系统集成为主)定增融资25亿元;同时港股上市公司协鑫新能源(业务以光伏电站为主)出售了相当规模的电站,回收了大量资金。业内人士认为,协鑫将重回光伏制造主流竞争圈。


新技术推动光伏大洗牌


在全球碳中和目标背景下,2021年光伏行业上下游迎来重新洗牌的一年。

从最上游看,由于协鑫回归,硅料行业竞争格局生变。此前,随着最大竞争对手保利协鑫陷入困境,通威股份一举成为光伏行业龙头、市值超2000亿元。如今,通威股份硅料将重新迎来老对手保利协鑫。此外,即将登陆科创板的新三板摘牌企业新疆大全,以及东方希望和港股上市新特能源都有大幅扩产的计划,他们之间将展开新一轮赛跑。

硅片方面,大尺寸今年将快速落地,硅片行业竞争格局或将改变。隆基股份曾以硅片赢得行业老大地位,市值已超4000亿元。但中环股份引领的210mm硅片在量产突破后,今年以来加速跑马圈地。210mm硅片阵营还有一匹大黑马,就是上机数控,其已经签订了数百亿元的硅片合同。

为应对210mm大硅片的冲击,隆基股份推出182mm大硅片。2月底,在硅料大涨背景下,隆基股份3月硅片大幅上调0.30元~0.39元/片。而中环股份在提出有利于降低客户成本的“薄片化”战略的同时,今天凌晨也将3月报价上调。

而下一代电池设备Hjt Vs Topcon已然“开战”。今年,会有多个项目采购Hjt / Topcon设备,到时谁代表先进生产力,谁面临淘汰,很快能揭晓。

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