汇丰:希慎兴业(0014.HK)业绩符预期 维持买入评级

汇丰:希慎兴业(0014.HK)业绩符预期 维持买入评级

汇丰研究发表的报告指,希慎兴业(0014.HK)去年业绩符预期,展望将来该行认为其零售租赁组合今年有望改善,主要因为社交距离措施有所放宽,加上随着疫苗接种消费者情绪亦有改善,相信潜在惊喜将来自其扩张计划。希慎现时正开始活跃参与土地市场,假如成功收购将有望强化其盈利增长的可见性,维持予买入评级,目标价由35.5港元升至36.3港元。

该行指出去年其零售租金收入跌幅显著,期内跌12.9%至16亿港元,跌幅按年有所扩阔,而续租租金调整亦在介乎20%至23%的水平,与整体市场趋势一致,估计2021年其租金收入有望按年增长3.6%,主要因为期内予租户的优惠较少,加上零售市场陆续复苏,而其写字楼去年租金收入亦跌1%,趋势相似但跌幅相对温和。

汇丰研究指出加路连山道商用地位于希慎的物业旁,估计将在未来两至三个月开始招标,相信对公司而言属罕有机遇,留意到公司正活跃地展开融资,过去十八个月其淨借贷由76亿港元急增至296亿港元,估计公司有机会收购规模较大的地皮作为下一个增长引擎,假如成功收购公司在铜锣湾的物业组合将扩大24%至560万平方呎,而其盈利增长可见性将更高。

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