瑞信：下调电盈(0008.HK)目标价至5.03港元 评级“中性”

瑞信发表研究报告，指出受惠于香港电讯(6823.HK)将89%的股息转嫁予电讯盈科(0008.HK)，电讯盈科2020财年的股息符合市场预期，宣布派息末期息每股23港仙，导致全年派息每股32.18港仙，按年持平。但纯利表现差过预期，主要是因为解决方案业务表现疲弱。

该行指，电盈的解决方案收入按年增长12.3%，较该行预期高出8.5%，主要受数据中心增长及东南亚地区扩张所带动。然而，EBITDA按年跌21.7%，较该行预期低24.2%，主要是受到员工利用率减少、项目成本超支，及坏帐确认等原因所致。