瑞信：升中国金茂(0817.HK)评级至“跑赢大市” 目标价5.15港元

瑞信发表报告指，考虑到今年下半年销售表现及利润率前景改善，对中国金茂(0817.HK)评级由“中性”上调至“跑赢大市”。该行将金茂2020至2022财年每股盈利预测下调13.2%至15.3%，但将每股资产净值预测上调1%，目标价由6.1港元下调至5.15港元。

该行指，内地当局收紧内房债务融资活动，近月列出“345规则”，限制房企负债水平，相信中国金茂(0817.HK)在新规下较具优势，因其企业执行力高，中期短债覆盖率为0.6倍，而且拥有充足的土地储备，相信可完成2021至2022年2,500亿元及3,000亿元人民币的销售目标，销售复合增长率料达20%，为该行覆盖的内房中排名最高。

瑞信称，金茂的城市营运模式，可助其获取更多优质的土地储备，首十一个月销售贡献达20%，并为新增土储贡献40%，预期明年下半年可见更多入帐。