靴子落地跌加晶圆供不应求，芯片或开启新一轮行情

z11月9日，A股芯片个股纷纷异动拉升，截止发稿时，创业板捷捷微电、同益股份、兆日股份、澄天伟业涨停，4只个股涨幅超10%、主板斯达半导体、立昂微、新洁能涨停，超20只个股涨幅超5%。芯片ETF涨幅近4%，放量成交逾千亿。

从盘面来看，前段时间医药、新能源等行业持续被机构资金抱团推高，近段时间这两个热门行业调整资金流出，去流入新的市场主线。

另一方面芯片已经调整小半年，芯片ETF从7月中旬高点1643.07点，调整至最低1255点附近，回撤最高近20%。

外围环境改善成为此次芯片行情主要原因，11月初美国总统竞选靴子落地，拜登上台既有可能取消近几年中美贸易战当中的给中国贸易关税。

科技芯片作为中美贸易冲突的主战场，尤其是对华为的封锁一直在持续。在美国总统竞选靴子落地叠加拜登上台，外围环境有望改善，芯片迎来行情。

另外一点，芯片市场8寸晶圆供需失衡再现，2020年10月，晶圆代工产能紧张加剧，交

期由正常的两个月延长到了四个月。为了确保拿到足够的产能，不少IC设计厂商已经开始预定 2021年的产能，部分长单甚至下到了2021年第二季度。同时，华润微三季度以来8寸晶圆制造产线满载，整体产能利用率在90%以上。

华虹半导体的8寸晶圆制造产线全部满负荷运行。联电的8寸晶圆制造产能已满载至 2021年下半年，并且2020年下半年已针对新追加投片量的订单涨价10%，在2021年第一季还会再调涨 8寸晶圆代工价格，其中，已经预订的产能将调涨5-10%幅度，后续追加投片量的订单，则以涨价后的价格再调涨1-2成左右幅度。

三星则表示针对8英寸产能供不应求的局面正考虑针对旗下的8英寸晶圆厂进行自动化扩建投资，以提高生产效率。

而且，随着8寸晶圆制造产能供应不足，8寸晶圆代工厂也开始筛选新订单和调整产品组合，优先生产电源管理IC、CIS、MCU等高毛利率产品。

而毛利率相对偏低的产品（MOSFET、显示驱动IC等）在抢单中较为弱势，除非客户加价购买产能，否则可能面临产品交期延长甚至砍单，此类产能排挤效应和由此导致的涨价缺货行情延着MOSFET、LCD 显示驱动IC、电源管理IC进行传导，并且目前已经推动MOSFET 和 LCD 显示驱动 IC 的价格上行。