大摩：予渣打(2888.HK)大市同步评级 目标价41港元

摩根士丹利发表研究报告指，渣打集团(2888.HK)第三季的较低拨备推动了增长，预期今年集团将恢复派息，随后收益亦将提高。该行予渣打目标价41港元，评级为与大市同步。

大摩表示，银行第三季拨备前利润(PPOP)大致上符合预期，净息差的收缩程度亦不如该行预期般大。资产负债表稳健增长，贷款按年增长4％，按季升2％，为净利息收入提供了一定支持。非利息收入较上半年疲弱，但仍表现良好。由于成本亦得到有效控制，PPOP与预期一致。

该行预计，明年集团的生息资产增速将会放缓，仅为3％，因此净利息收入按年下跌3％。不过，非利息收入将有增长，明年的总收入将基本保持稳定。该行在集团公布业绩后，将今年至2022年的每股盈利预测，分别上调4.5％、2.6％和0.8％。