瑞信：上调百胜中国(9987.HK)目标价至512港元 评级“跑赢大市”

瑞信发表研究报告指，百胜中国(9987.HK)第三季稳健增长，经调整净利润按年升17%，高于该行及市场预期约23%及39%，主要是受业务复苏所带动，旗下必胜客利润率由第二季的11.1%回升至16.5%，而肯德基业务则大致步入正轨。

百胜中国于第三季度共开设了312家新店，预计年底净开新店数量将超过900家。瑞信相信，新店开设步伐步入正轨将继续推动其盈利增长，估计明年及2022年每年净开新店数量均将超过1,000家。

瑞信预计，必胜客第四季餐厅利润率将回复至9%的正常水平，但仍高于2019年第四季的6.6%；肯德基表现则料持续改善，同店销售跌幅料收窄至2%，将2020至2022年盈利预测提高17%、6%及7%，目标价由原来483.6港元上调至512港元，维持“跑赢大市”评级。