美银证券:维持中联重科(1157.HK)“买入”评级 目标价8.7港元

美银证券发表研究报告指,中联重科(1157.HK)调整后的配股计划,对公司的每股盈利和H股估值的影响较低,维持其H股评级为“买入”,目标价8.7港元。

中联重科建议以每股5.863港元发行约1.94亿股H股,集资约11.36亿港元。另外,集团建议调整非公开发行预案,在取得股东及中国证监会批准后,向不超过35名指定投资者发行不多于10.6亿股A股,预期最多将可筹集56亿元人民币(约63.66亿港元)。

美银估计,若配股计划获批,该行对中联重科2021/22年度的核心盈利预测可分别调高4%和4.5%,主要得益于利息支出减低。假设A股配股价为每股6.62元人民币,集团将发行8.46亿股A股,相当于已发行股本约10.7%。若然,集团2021/22年度的核心每股盈利会分别减少8%和7%,而H股估值亦会下降1%至8.6港元,较前配股计划下,每股盈利于2021-22年每年摊薄10%,以及H股估值减少3%的影响为少。

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