创业板注册制首月交易回顾:整体活跃度提升 新股交易趋稳

来源:上海证券报

8月24日,首批18只创业板注册制新股上市交易,创业板存量股票也开始适用新的交易机制。

时至今日,首批创业板注册制新股已交易了一个月。从整体运行情况看,首批18只新股与后续上市的12只新股价格运行平稳。创业板存量市场也完成平稳过渡,创业板整体活跃度有所提升。


30只新股平均上涨198%

二级市场交易渐趋理性


截至9月23日收盘,30只创业板注册制新股全部较发行价实现上涨,平均涨幅达198%。康泰医学最新股价较发行价上涨1219%,居领跑位置。

在过去一个月中,创业板注册制新股换手率整体呈现“前期较高,后趋平稳”的过程,其背后是注册制下市场价格发现功能的充分发挥。

首批18只新股换手率峰值出现在上市后第二日(8月25日),个股平均换手率为62.11%。当天换手率高企,一方面是由于打新筹码了结意愿和场外资金进场意愿形成匹配,另一方面,二级市场对新股定价还存在一定分歧。

此时,新股上市后前五日不设涨跌幅限制的制度优势得到体现。随着上市初期二级市场充分博弈,相关个股股价波动也很快收敛。

至本周前3个交易日,创业板首批18只注册制新股的日均换手率分别为19.93%、21%和21.83%。安克创新、锋尚文化日内换手率已降至10%以下,显示这些个股的流通筹码分布已趋于稳定。

此外,随着市场资金对创业板注册制配套的一系列打新、交易规则逐步适应,注册制新股上市初期的股价波动也明显收敛。

创业板注册制新股上市后的前五日盘中设置30%、60%两档停牌指标。首批18只新股上市首日,有6只股票触发盘中临停,其中3只触发两次临停。而9月16日、9月17日上市的两批共6只注册制新股,在上市后的前五日内无一触发盘中临停。


存量市场完成平稳过渡

创业板整体活跃度提升


本次创业板改革同时包括增量和存量市场的改革。其中,800余只创业板存量股票日涨跌幅限制从10%调整为20%,是投资者十分关心的规则变化。

整体上看,创业板存量市场在过去一个月中完成平稳过渡,参与其中的多数投资者能够分享到改革红利。

有528只创业板存量股票过去一个月股价上涨,占比达64%。创业板指(399006.SZ)过去一个月下跌1.24%,小于同期沪深300指数的跌幅。值得一提的是,覆盖创业板全部股票的创业板综指(399102.SZ)过去一个月大涨2.59%,显著跑赢同期A股各大核心股指。

创业板注册制新股上市后集体上涨,带动了存量市场的比价效应,特别是符合国家产业升级方向的“核心资产”获得更多资金关注。如医疗器械领域标杆企业迈瑞医疗、全球动力电池龙头宁德时代等,过去一个月股价均收获上涨并跑赢创业板指。

随着增量资金涌入,创业板交易活跃度显著提升,最直观的便是板块成交量明显放大。9月9日,创业板成交额达4021.71亿元,刷新历史最大单日成交额。过去一个月内,创业板日均成交2694.16亿元,较今年上半年日均值1580.95亿元明显放量。


部分个股出现异常波动

监管层对违规行为“零容忍”


此次创业板改革涉及面较广、难度较大。改革落地初期,市场出现少数资金违规交易导致个别股票异常波动的情况。对此,监管层始终坚持依法依规监管,对恶性违法违规行为保持“零容忍”。

证监会9月21日发布公告:近期,“天山生物(维权)”等股票价格短期异常波动,市场高度关注。近日,证监会已对有关异常交易立案调查。下一步,证监会将在全面调查的基础上依法处理,切实维护市场健康稳定发展。

深交所9月22日发布两则限制交易决定书。喻悌奇、李连生在当天交易“豫金刚石(维权)”“长方集团”过程中,违反了《深圳证券交易所交易规则》的规定,存在情节严重的异常交易行为。

深交所根据证券法及《深圳证券交易所限制交易实施细则》相关条款,从9月23日起对两人名下的证券账户采取限制交易措施,即限制相关账户买入在深交所上市交易的所有股票。

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