光伏行业维持景气周期,掘金标的光伏玻璃龙头已暴涨110%!

先来复盘下研报掘金栏目近期表现:

4月1日至8月31日,研报掘金共发布172只个股(含重复个股),统计截止8月底的时间在一个月以上的涨幅,141只累计涨幅为正,整体胜率达82.9%。其中,盈康生命、宝莱特、山东赫达等23只个股区间最大涨幅翻倍。TOP30涨幅的个股如下:

时间拉近来看,7月以来,市场加速上涨后持续震荡调整,在历经数次大幅震荡后依然保持不错表现。区间最大涨幅最高为建龙微纳,区间最大涨幅达76%,TOP30详细列表如下:

4月28日,我们发布光伏玻璃龙头——福莱特(601865.SH)的研报掘金,从发布日至9月18日,区间最高涨幅超146%!累计涨幅116.08%。

当时挖掘的时间几乎是本轮上涨的最低点,核心逻辑为公司双玻需求的爆量。到后面6,7月的时候,双玻的逻辑才逐步被机构认可,公司迎来一波主升浪。

公司中报业绩更加证实,玻璃的逻辑不是在讲故事。2020年上半年实现营收24.96亿元,同比增长22.69%,实现归母净利润4.61亿元,同比增长76.27%。其中,主营业务光伏玻璃营收21.28亿元,同比增长38.92%,毛利率大幅提升40.05%,同比增长11.28pct。

 

下面为大家带来4月21日版的掘金解密正文:

福莱特(601865.SH)是全球第二大光伏玻璃制造商,主要产品涉及太阳能光伏玻璃、优质浮法玻璃、工程玻璃、家居玻璃四大领域。

一、装机增长叠加双面趋势,助推玻璃需求高增长

①国内光伏装机回暖,海外需求稳定增长,太阳能光伏成本持续下降,为全球光伏发展提供持续动力。

②竞、平价政策出台,平价上网时代来临

③19年国内光伏政策发布,20年国内光伏装机量有望达45-50GW。

④双玻组件渗透率提升,助推光伏玻璃需求增长,全球范围内,双面组件渗透率有望快速提升。

预计2020年光伏玻璃需求同比增长25.9%。

二、公司凭借规模和成本优势扩产,强化玻璃龙头地位

目前我国光伏玻璃行业形成了双寡头阶段,信义光能和福莱特分别为全球第一大和第二大光伏玻璃生产商,毛利率水平优异,远高于行业其它公司,目前已形成双寡头格局。

目前龙头公司产能仍在高速扩张中,而中小企业的扩产能力弱,且旧产线生产成本高,竞争力较弱,行业的龙头地位愈发稳固,集中度将进一步提升。

公司产能扩张进行中,提升市场占有率。福莱特现有产能主要分布在嘉兴、凤阳以及越南,目前产能分别为2290T/D、3000T/D以及1000T/D。2020年公司预计将在越南扩建1条1000T/D产线,2021年将在安徽凤阳扩建2条1200T/D产线,届时2020年公司产能预计为7290T/D,2021年将达到9690T/D。

公司规模化生产线降低单位能耗,行业单窑平均产能提升

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