科创板黄金坑已显现?下周二一键参与科创板首发ETF吗?

来源:排排网官微

“硬核科技”的低门槛投资机会说来就来。

昨日,首批尝鲜获准发行科创50ETF的华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞、工银瑞信四家公募基金公司纷纷发布公告,公司旗下科创50ETF将于9月22日(下周二)仅销售一天,且限额开售:其中现金认购的募集规模上限为50亿元,网下股票认购的首募规模上限为5亿元,投资者可以借助科创50ETF投资工具“一键”参与科创板优质公司的布局。


“香是真香,贵是真贵”


科创板的高估值一直都都是很多投资者参与该板块投资的拦路虎。但机构人士对此有不同的看法。华夏科创50ETF基金经理荣膺指出,对比科创50指数和创业板指数,会发现科创50指数市盈率估值更低;其次,科创50指数也比科创板整体估值低,拥有更高的成长性以及更高的研发投入。所以与市场上其他代表性指数相比,科创板估值还处于比较合理的区间。科创板龙头企业估值对标国内外科技股整体也是合理的。

的确,科创板定位“硬科技”与创业板有差异,从行业偏好来看,科创板主要定位于“硬科技”,偏好新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域。创业板行业包容性更大,行业视角来看,科创板已经表现出明显的投资集群效应。而科创50指数的一级行业分布包括计算机、电子、医药生物等,科技属性极强,且行业集中度非常高,聚焦在的几个具备“硬核科技”定位的高新领域,是中国未来高新技术的集中体现。


逾三成科创板个股两个月下跌超过20%


据私募排排网记者统计,截至9月15日收盘,目前科创板173只股票,近20日下跌超过10%的超过有114家,占比65.9%,下跌超过20%的有42只,占比24.3%,也就是近1/5的科创板股票近20个交易日下跌逾20%。以两个月的维度来筛选,超过一半的股票下跌超过10%,逾三成的科创板股票在近60个交易日下跌超过20%。

虽然科创板最近行情较为惨淡,国盛证券团队对于后市较为乐观。他们认为,资金分流有望趋缓,科创板底部已现,继续看好科创牛。在他们看来,伴随创业板注册制改革落地,创业板、科创板IPO加速扩容,7、8两个月单月IPO总数均达到50家以上,8月更是创下近5年以来IPO单月新高。伴随新股大量上市,打新收益吸引部分资金流向新股,这也是导致科创50指数8月持续震荡下行的一大动因。但结合科创板注册制经验,IPO节奏未来将逐步放缓、回归常态,分流效应有望趋缓;同时,科创50指数近一个月已累计下跌约20%,重回6月中旬1280点附近,估值调整已比较充分;此外,首批科创50ETF已正式获批,势必也将吸引部分资金提前入场布局,为科创板行情提供重要支撑。

也有市场人士分析,纳斯达克指数的发布以来的累计涨幅给予了科创板投资者对于科创板指数基金足够的想象空间。1985年至今,纳斯达克100指数获得87倍涨幅,纳斯达克指数获得38倍涨幅,代表大市值龙头企业的纳斯达克100指数远远跑赢全市场。若以港股为例,恒生指数从2015年至今累计涨幅只有3%,而恒生科技指数累计涨幅达到133%。


下周二一键参与还是静待时机?


对于下周二科创板ETF的强势首发,一键参与还是静待机会?私募排排网采访了耀之投资经理张艺凌、领睿资产投研部研究员等私募机构人士,看看他们如何看待这一低门槛的“硬核科技”投资机会。

耀之投资经理张艺凌:

目前标的整体估值偏高,未来不确定性增强

科创板基金的发行和市场走势并没有实质性联系,我们之前也常常看到爆款基金发行后市场出现调整。科创板目前的整体估值长期来看一定是高估的,这样的估值往往给到的是赛道优异且成长性极佳的公司,对指数来说无疑是比较高的。同时我们也看到随着创业板注册制的推行,新股入市加快,短线资金离开科创板,也使得其估值在最近一个月出现较大下行。因此在未来不确定性增强的情况下,应保持谨慎。

领睿资产投资研究部:

目前很多科创板公司属于2022年乐观预期下估值

科创板50ETF是一种指数化的投资工具,它本身是中性的,能否创造收益还是取决于对于科创板核心公司前景的判断。当前科创板总体泡沫较大,很多公司处于2022年乐观预期兑现下的合理估值水平,对于未来成长性透支较多,我们认为还应该进一步等待估值的消化后再进行投资。

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