花旗发表研究报告,指信义玻璃(0868.HK)上半年盈利表现呆滞,纯利按年跌35%,收入跌4%,符合其早前盈警指引。
该行指,以分部计,浮法玻璃在收入和毛利分别录按年跌7%及18%,毛利率收窄3.3个百分点至25%,主因销售均价下跌;另车用玻璃收入和毛利分别跌2%及0.4%,毛利率升0.7个百分点至47%;另建筑用玻璃收入和毛利分别跌2%及10%,毛利率跌3.3个百分点至37%。整体毛利率升0.5个百分点至36%。
花旗重申对信义玻璃正面看法,盈利预期可于第三季起上升,因下游需求改善,升其2020至2022年各年每股盈测分别0.5%、16%及14%,目标价由11港元升至14.4港元,评级买入。