瑞信：维持友邦(1299.HK)目标价82港元 评级“跑赢大市”

瑞信发表研究报告称，友邦保险(1299.HK)上半年的新业务价值(VNB)按实际汇率下降32%至15.4亿美元，业绩表现低于市场预期；公司第二季度VNB下跌37%至6.99亿美元，瑞信维持公司目标价82港元及“跑赢大市”评级。

瑞信表示虽然内地市场虽然处于复苏阶段，但目前相关业务的代理活动尚未恢复至正常水平；香港目前的宏观环境仍然面临不确定因素，加上严格的出行管制以及公共卫生事件带来的负面影响，导致公司香港市场的销售情况一直处于下行态势；在东盟市场方面，公司2020年上半年该市场的新业务销售也受到严重打击。

瑞信表示，如果公共卫生事件能够按照预期恢复，预计公司上半年的内涵价值(EV)将达到620亿美元；因此瑞信建议投资者认真考虑公司未来的发展策略，尤其是内地市场的表现对友邦保险的成功与否非常重要。