高盛：重申对中芯(0981.HK)买入评级 目标价19.6港元

高盛发表研究报告指，中芯(0981.HK)上调今年首季收入至介乎按季增长6%－8%，毛利率则料为25%－27%，分别较之前预期的0%－2%，及21%－23%为高，主要由于需求及产品组合有所改善，重申对其正面看法，相信国内消费者对成熟技术持续增长的需求，将使中芯成为主要受惠者及可捕捉产品升级的趋势，重申其“买入”评级，并维持目标价19.6港元。

高盛指，中芯今年首季收入增长较过去数年强劲，相信是由于来自CMOS图像传感器、NOR Flash晶片、蓝牙IC及电源管理IC等产品需求强劲带动；同时，公司高产能利用率亦使首季可取得较稳定的客户订单，而中芯更新首季业绩指引后，料令首季毛利率较该行及市场高出20%－30%。

该行又预期，中芯在股本回报率有所改善下料会迎来重估，并估计其28纳米晶圆收入贡献将由今年首季的1%，到明年首季增至5.9%，主要由于公司客户群较广泛、更多元化的应用，以及竞争减少所致。