原油｜页岩油井口大甩卖，川建国政治上伸手

作者：付鹏 

来源：付鹏的财经世界

“能源从来不仅仅是个经济问题，

背后的政治问题是非常重要的观察点；

---付鹏  东北证券首席经济学家 ”

01

不需要更低的价格，目前页岩油已经开始关停

图：美国内陆重要的几个价格

数据：路孚特EIKON

就这内陆价格，还需要Wti或Brent到十块钱么？Wti是交割品价格，现在20$/Bbl对应的是现在页岩油的井口价格WTS（井口）的1.6＄/Bbl和WTM（米德兰批发地）的5.6$/Bbl，中间运输管道费用，庫欣的罐容长期协议等等因素，这一两天页岩油在Permain地区的两个关键价格已经是坍塌状态，WTS直接6.98＄/Bbl直接隔天卖价降低到1.6＄/Bbl，已经开始大规模关停了，这样井口价格页岩油是没法干的；

我之前的日记里面都描述过这个内陆价差是如何挤压页岩油的，这会有助于你理解为什么WTI都不需要10＄/Bbl就已经能够把页岩油憋死了；

这种状态持续不了多久，页岩油行业的大规模债务，破产倒闭就会开始，但是不用担心页岩油产业，这个产业仍将存在，此次俄罗斯和沙特的价格战将使上次2015-2016年没打死的页岩油进入到真正意义上的大洗牌阶段，大型石油公司将整合页岩油领域最好的资产，剥离最糟糕的资产，最终剩下的企业数量更少，垄断越来越高，产业链衔接越来越完整，资产质量更高，到那个时候，页岩油产业才真正的具备了和俄罗斯沙特群雄涿鹿的能力；

02

特朗普对能源的关注

川建国对于能源价格的关注在这几年几乎是非常重要的信息和指标，你是否还记得这几年的著名原油交易员川建国先生呢？

图：川建国先生和油价：最近七年的大事记

数据：路孚特EIKON

2018年美债收益率上行过快，川建国在70-75USD/Bbl的WTI价格，80+的布伦特价格区间三次高呼油价过高；

2019年一季度沙特减产后避免了油价进一步的下跌，能源价格快速反弹，再次逼近2018年川建国的高呼价格区间下限，川建国再次出来喊单，油价触及到2019年的相对高位后回落震荡，即便后续中东地缘政治紧张，绝对油价也控制在了合理的利益水平范围；

新冠肺炎开始总需求和沙特俄罗斯的价格战开打之后，川建国曾接到过提议动用财政资金收储的建议，这个操作起来难度太大，应对佩罗西主要让财政先服务于疫情，而不是服务于石油商人，这也才不会遭到政治上的把柄，财政刺激计划顺利出炉之后，川建国腾出时间，和俄罗斯进行了第一次的能源沟通；

这是个重要的事件，需要引起重视，川建国和普大帝电话通话中官方通告是同意让两国最高能源官员进行会面磋商，讨论全球油市暴跌的问题，据路边社猜测，俄罗斯的要求可能是包括美国页岩油也要纳入到OPEC+的框架下管理，同时要求美国解除对俄罗斯的经济制裁（包括北溪二号线欧洲的问题）；

“能源从来不仅仅是个经济问题，背后的政治问题是非常重要的观察点；”